미보험 환자 증가에 따른 지불자 구성 변화로 4억 달러 규모 부정적 영향 발생
HCA 헬스케어의 2분기 예비 매출액은 약 202억 3000만 달러로, 전년 동기(186억 500만 달러) 대비 증가할 것으로 예상된다. 지배주주 귀속 예비 순이익은 약 16억 9900만 달러(희석 주당순이익 7.62달러)로 전망되며, 이는 전년 동기 기록한 16억 5300만 달러(희석 주당순이익 6.83달러)보다 늘어난 수치다. 비GAAP 기준인 조정 EBITDA는 전년 동기(38억 4900만 달러) 대비 증가한 약 40억 2700만 달러로 추정된다.
운영 지표 측면에서는 동일 시설 입원 건수가 전년 동기 대비 2.5% 증가했으며, 동일 시설 등가 입원 건수는 2.7% 늘었다. 동일 시설 응급실 방문 건수도 3.6% 증가했다. 반면 동일 시설 내 입원 수술 건수는 2.3% 감소했고, 외래 수술 건수 역시 3.4% 줄어든 것으로 나타났다.
회사 측은 2분기 중 건강보험거래소(health insurance exchanges)의 보장 범위를 상실한 환자들을 중심으로 미보험 환자가 늘어나면서 지불자 구성(payer mix)에 변화가 생겼다고 설명했다. 이로 인해 2분기 세전이익에 약 4억 달러의 부정적인 영향이 발생한 것으로 추산된다. 여기에는 지난 1분기 건강보험거래소 영향에 대한 기존 추정치 조정분 약 7500만 달러가 포함되어 있다. 또한 수술 건수 감소에 따른 서비스 구성 변화도 소폭의 부정적 요인으로 작용했다.
다만 입원 및 응급실 방문 증가, 메디케이드 추가 지급 프로그램(Medicaid Supplemental Payment Programs) 수혜 확대, 비용 트렌드 개선 등은 긍정적인 요인으로 꼽혔다. 특히 2분기 중 메디케이드 추가 지급 프로그램을 통해 약 4억 달러의 순이익 증가 효과를 인식했으며, 이는 주로 플로리다주에서 승인된 주 정부 주도 지급 프로그램의 영향이다.
HCA 헬스케어는 상반기 실적을 바탕으로 2026년 연간 가이던스를 조정했다. 연간 매출액 전망치는 기존 765억~800억 달러에서 770억~795억 달러로 조정됐다. 지배주주 귀속 순이익 전망치는 기존 64억 9500만~70억 3500만 달러에서 63억~67억 달러로 하향 조정되었으며, 이에 따라 희석 주당순이익(EPS) 전망치도 기존 29.10~31.50달러에서 28.70~30.50달러로 낮아졌다. 조정 EBITDA 전망치 역시 기존 155억 5000만~164억 5000만 달러에서 154억~161억 달러로 하향 조정됐다. 연간 자본 지출(인수 비용 제외) 전망치는 기존 50억~55억 달러 수준을 유지했다.
연간 주요 가정치도 변경됐다. 건강보험거래소 관련 세전이익 손실 추정치는 기존 6억~9억 달러에서 10억~12억 달러로 손실 폭이 확대 조정됐다. 반면 메디케이드 추가 지급 프로그램의 순혜택 추정치는 기존 5000만~2억 5000만 달러 손실에서 3억~5억 달러 이익으로 상향 조정됐다.
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