지분 6.6% 보유한 골든와이즈, 취약한 지배구조와 주주가치 훼손 비판하며 이사회 개편 요구
골든와이즈의 최고경영자(CEO) 리처드 딩(Richard Ding)은 서한을 통해 골든와이즈가 2025년 12월부터 펀웨어의 주주였으며, 현재 발행주식 총수의 약 6.6%를 보유하고 있다고 밝혔다. 그는 수개월간 진행한 실사 결과를 바탕으로 펀웨어의 취약한 기업 지배구조에 대해 심각한 우려를 표명하며, 펀웨어의 지배구조가 글로벌 투자 경험 중 가장 최악의 수준에 속한다고 비판했다.
서한에 따르면 엘리엇 한 의장이 이사회에 합류한 2024년 1월 이후 펀웨어의 주가는 약 10달러에서 2026년 6월 25일 기준 약 1.9달러로 폭락했다. 이 기간 동안 펀웨어는 주주들로부터 약 1억 2000만 달러를 조달했으나, 현재 시가총액은 약 4000만 달러로 감소했다. 이는 회사 대차대조표상 보유 현금의 50% 미만 수준으로, 시장이 운영 사업에 대해 큰 음(-)의 가치를 부여하고 있음을 의미한다고 골든와이즈 측은 지적했다. 또한 펀웨어의 운영 사업은 2024년 이후 연간 약 300만 달러의 매출을 올리는 동안 매년 약 1500만 달러의 영업 손실을 기록해 왔다.
골든와이즈는 엘리엇 한 의장의 자질과 보수 수준에 대해서도 문제를 제기했다. 한 의장의 누적 보수는 2024년 1월 이후 63만 달러를 초과할 것으로 추정되며, 2024년 한 해 동안에만 25만 8254달러(여행 및 호텔 경비 환급 제외)의 보수를 받았다. 또한 그가 최고투자책임자(CIO)를 맡고 있는 폐쇄형 투자회사 C1 펀드(C1 Fund, CFND)의 주가 역시 상장 이후 약 10달러에서 2026년 6월 25일 기준 약 3.4달러로 하락해 그의 자본 배분 능력에 의문이 제기된다고 덧붙였다. 현재 펀웨어 이사회 멤버 중 누구도 공개 시장에서 자사주를 매수한 적이 없으며, 보유 지분은 모두 무상 주식 지급 프로그램을 통해 취득한 것이라고 지적했다.
소통 부재와 경영 혼란에 대한 비판도 이어졌다. 골든와이즈는 최대 주주임에도 이사회와 첫 온라인 회의를 하기까지 거의 두 달을 대기했으며, 한 의장에게 3개월간 10통 이상의 이메일을 보냈으나 단 한 번도 답장을 받지 못했다고 주장했다. 이사회는 주주 소통을 위해 두 명의 변호사를 고용해 이들을 통해서만 이메일 소통을 관리하고 있으며, 이사들이 직접 응답하지 않고 있다. 아울러 지난 2.5년간 다수의 핵심 임원이 사임하고 CEO가 수차례 교체되었으며, 투자자 및 전직 임원과의 소송도 여러 건 진행 중이라고 밝혔다. 회사의 법률 대리인은 이번 공개 서한이 발표될 경우 법적 대응을 고려할 수 있다는 의사를 전달한 것으로 알려졌다.
골든와이즈는 이사회 강화를 위해 숀 크라베츠(Shawn Kravetz), 리처드 딩, 모나 장(Mona Zhang), 스티브 한(Steve Han) 등 4명의 이사 후보를 추천했으나 이사회가 이를 모두 거부했다고 밝혔다. 이에 골든와이즈는 이사회를 확대하고 최소 3명의 신임 이사를 추가할 것을 다시 제안했다. 다만 엘리엇 한 의장이 이사회에서 물러날 경우 신임 이사 추가 규모를 3명 미만으로 조정할 용의가 있다고 덧붙였다. 골든와이즈는 이사회 개편이 이루어지지 않을 경우 2026년 정기 주주총회에서 위임장 대결을 개시할 계획이다.
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