무보험 환자 증가로 환자 구성 변화 영향…메디케이드 프로그램 수혜는 확대
이번 분기 실적에는 환자 구성(payer mix)의 변화가 주요 변수로 작용했다. 건강보험 거래소에서 보장 자격을 상실한 환자들이 늘어나면서 무보험 환자 비중이 증가했다. HCA 헬스케어는 이러한 환자 구성 변화가 2분기 세전이익에 약 4억 달러의 부정적인 영향을 미친 것으로 추정했다. 이 금액에는 1분기 건강보험 거래소 영향에 대한 기존 추정치에서 약 7500만 달러가 늘어난 조정분이 포함되어 있다. 또한 수술 건수 감소로 인한 서비스 구성 변화도 실적에 영향을 미쳤으며, 동일 시설 기준 입원 수술은 2.3%, 외래 수술은 3.4% 각각 감소했다.
반면 메디케이드 추가 지급 프로그램(Medicaid Supplemental Payment Programs)의 혜택 증가와 입원 및 응급실 방문 증가 등은 긍정적인 요인으로 작용했다. HCA 헬스케어는 2분기 중 메디케이드 추가 지급 프로그램, 특히 플로리다주 프로그램으로부터 약 4억 달러의 추가적인 순혜택을 인식했다. 이번 분기에는 플로리다주 지불 프로그램 승인에 따라 2024년 10월 1일부터 2026년 6월 30일까지의 기간에 대해 매출 13억 7200만 달러와 기타 운영 비용 8억 2900만 달러가 추가로 반영됐다. 이 중 약 9억 8000만 달러의 매출과 5억 5700만 달러의 운영 비용은 2026년 이전 기간에 해당하는 금액이다.
재무 상태를 살펴보면, 2026년 6월 30일 기준 HCA 헬스케어의 현금 및 현금성 자산은 10억 1300만 달러, 총 부채는 497억 1800만 달러, 총 자산은 632억 5000만 달러다. 2분기 영업활동으로 인한 현금흐름은 23억 3500만 달러로 전년 동기의 42억 1000만 달러 대비 감소했다. 같은 기간 자본 지출은 인수를 제외하고 12억 3100만 달러를 기록했다. 또한 회사는 2분기 중 보통주 475만 2000주를 20억 6400만 달러에 환매했으며, 6월 30일 기준 주식 환매 허용 잔액은 72억 1000만 달러다. 이와 함께 이사회는 주당 0.78달러의 분기별 현금 배당을 선언했으며, 배당금은 9월 16일 기준 주주들에게 9월 30일 지급될 예정이다.
HCA 헬스케어는 상반기 실적을 바탕으로 2026년 연간 가이던스를 조정했다. 연간 매출 전망치는 기존 765억~800억 달러에서 770억~795억 달러로 조정되었으며, 순이익 전망치는 기존 64억 9500만~70억 3500만 달러에서 63억~67억 달러로 하향 조정됐다. 조정 EBITDA 전망치는 기존 155억 5000만~164억 5000만 달러에서 154억~161억 달러로, 희석 주당순이익 전망치는 기존 29.10~31.50달러에서 28.70~30.50달러로 각각 변경됐다. 인수를 제외한 연간 자본 지출 전망치는 기존의 50억~55억 달러를 유지했다. 또한 건강보험 거래소로 인한 세전이익의 부정적 영향 전망치는 기존 6억~9억 달러에서 10억~12억 달러로 늘어났으며, 메디케이드 추가 지급 프로그램의 순혜택 전망치는 기존 5000만~2억 5000만 달러 손실(부정적 영향)에서 3억~5억 달러 이익(순혜택)으로 조정됐다.
HCA 헬스케어는 미국 내 주요 의료 서비스 제공 기업으로, 2026년 6월 30일 기준 미국 19개 주와 영국에서 190개의 병원과 수술 센터, 독립형 응급실, 긴급 치료 센터, 의원 등을 포함한 약 2,600개의 외래 진료소를 운영하고 있다.
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