플렉시스 지분 매각 손실로 실현손실 전환…주당순자산가치 7.40달러로 하락
3분기 총 투자수익은 869만 4000달러로 전년 동기 1064만 2000달러보다 18.3% 감소했다. 이자수익은 554만 9000달러로 전년 동기(758만 3000달러)보다 줄었고, 배당수익은 264만 7000달러로 전년 동기(206만 달러)보다 늘었다. 기타 수익은 49만 8000달러로 전년 동기(99만 9000달러)보다 감소했다.
회사는 이자수익 감소의 주된 원인으로 채무 투자 포트폴리오 규모 축소를 들었다. 9월 30일 기준 채무 투자 원금은 약 1억 7540만 달러, 평균 쿠폰 금리는 11.2%로, 1년 전에는 약 2억 2410만 달러, 10.8%였다(이자 미계상 자산 제외). 배당수익 증가는 CLO 합작법인(CLO JV) 분배금이 전년 동기 150만 달러에서 220만 달러로 늘어난 데 따른 것이다.
3분기 순비용은 652만 8000달러로 전년 동기(797만 1000달러)보다 줄었다. 이자비용이 548만 5000달러에서 369만 2000달러로 감소했고, 전년 동기에는 없던 인센티브 보수 59만 3000달러가 발생했다. 순투자이익은 237만 4000달러로 전년 동기(243만 3000달러)보다 소폭 줄었다.
플렉시스 매각 손실과 미실현 평가손실
당분기 순실현손실은 221만 4000달러로 전년 동기 순실현이익 615만 6000달러에서 손실로 돌아섰다. 플렉시스 케이맨 홀딩스(Flexsys Cayman Holdings, LP) 투자 지분 매각에 따른 약 410만 달러의 손실이 주된 요인이었다. 반면 아메리칸 코스털 인슈어런스(American Coastal Insurance Corp.) 투자 회수로 약 120만 달러의 실현이익이 발생했다.미실현 평가손실(순변동)은 438만 6000달러로 전년 동기(3060만 1000달러)보다 크게 줄었다. CLO 합작법인 투자에서 약 330만 달러, 그레이트 엘름 스페셜티 파이낸스 지분 투자에서 약 130만 달러의 평가손실이 났고, 플렉시스 매각에 따라 기존에 인식한 평가손실 약 460만 달러가 환입되며 일부 상쇄됐다.
주당순자산가치와 9개월 누적 실적
9월 30일 기준 총순자산은 1억 271만 9000달러, 주당순자산가치(NAV)는 7.40달러로 지난해 말 8.07달러, 6월 말 7.95달러에서 하락했다. 자산 커버리지 비율은 약 166.3%로 투자회사법상 최소 기준 150%를 웃돌았다.1~9월 누적으로는 운용에 따른 순자산이 145만 4000달러(주당 0.10달러) 늘어 전년 동기 981만 6000달러(주당 0.83달러) 감소에서 증가로 돌아섰다. 누적 순투자이익은 1186만 달러로 전년 동기(1291만 3000달러)보다 줄었다.
누적 비용에는 외부 투자관리자인 그레이트 엘름 캐피털 매니지먼트(GECM)가 6월 30일까지 쌓인 미지급 인센티브 보수 전액을 면제하면서 상반기에 환입된 371만 1000달러가 반영됐다. 회사는 이 면제분이 추후 회수 대상이 아니라고 밝혔다.
회사는 8월 19일 2029년 만기 8.50% 채권(GECCI) 650만 달러를 액면가로 상환해 잔액이 5000만 달러로 줄었다. 9월 30일 기준 리볼빙 신용한도 차입금은 600만 달러다.
이사회는 4분기 배당을 주당 0.25달러로 정했다. 배당은 12월 15일 기준 주주에게 12월 31일 현금으로 지급된다. 회사는 10월 1일부터 30일까지 자사주 24만 1235주를 주당 평균 4.95달러, 수수료 포함 약 120만 달러에 매입했다.
그레이트 엘름 캐피털은 플로리다주 팜비치 가든스에 본사를 둔 비즈니스 개발 회사(BDC)로, 중간시장 기업의 담보부·선순위 담보부 채무증권과 특수금융 회사의 수익형 지분 등에 투자한다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
