4분기 매출 4억 9800만 달러로 4% 증가…2027 회계연도 매출 19억 500만~19억 7500만 달러, 조정 EBITDA 4억 500만~4억 3500만 달러 제시
4분기 매출은 4억 9800만 달러로 전년 동기 4억 7800만 달러보다 4% 증가했다. 판매량이 3%, 가격이 2% 늘었고 환율 영향으로 약 300만 달러(1%)가 줄었다. 영업이익은 2900만 달러로 전년 동기 6100만 달러에서 52.5% 감소했다.
계속사업손실은 1700만 달러(희석 주당 0.36달러)로 전년 동기 계속사업이익 3300만 달러(희석 주당 0.73달러)에서 적자로 돌아섰다. 순손실은 1600만 달러(희석 주당 0.35달러)로 전년 동기 순이익 3200만 달러(희석 주당 0.71달러)에서 적자 전환했다.
4분기 영업이익에는 자산 손상차손 1800만 달러, 아르헨티나 법인 청산에 따른 누적환산조정 1300만 달러, 구조조정·분리 등 비용 900만 달러, 환경 충당금 조정 500만 달러가 반영됐다. 법인세 비용은 2600만 달러로 세전이익 900만 달러보다 많았다.
이 같은 주요 항목을 제외한 조정 상각전영업이익(EBITDA)은 1억 2100만 달러로 전년 동기 1억 1900만 달러보다 2% 늘었다. 조정 EBITDA 마진은 24.3%로 전년 동기 24.9%보다 낮아졌다. 무형자산 상각비를 제외한 조정 계속사업이익은 5200만 달러(희석 주당 1.12달러)로 전년 동기 5000만 달러(1.08달러)보다 증가했다. 조정 수치는 모두 비일반회계기준(non-GAAP) 지표다.
생명과학·퍼스널케어 성장, 특수첨가제 부진
부문별로 생명과학 매출은 1억 8000만 달러로 4% 늘었다. 제약 매출이 약 6% 증가해 6분기 연속 전년 대비 판매량 증가를 이어갔고, 부문 조정 EBITDA는 6400만 달러로 16% 늘었다. 조정 EBITDA 마진은 35.6%로 부문 역대 최고 분기 마진을 기록했다. 퍼스널케어 매출은 1억 6300만 달러로 8% 증가했고 조정 EBITDA는 4900만 달러로 14% 늘었다.특수첨가제 매출은 1억 3100만 달러로 전년 동기와 같았다. 코팅 매출이 9%, 퍼포먼스 스페셜티 매출이 14% 늘었지만 에너지·자원 시장의 수요 부진과 의도적인 포트폴리오 조정에 따른 건설 부문 판매량 감소가 이를 상쇄했다. 조정 EBITDA는 호프웰 공장의 생산성 저하 영향으로 2000만 달러에 그쳐 31% 감소했다. 중간재 부문 매출은 3300만 달러로 전년 수준이었다.
연간 흑자 전환과 2027 회계연도 전망
2026 회계연도 전체 매출은 18억 6300만 달러로 전년 18억 2400만 달러보다 2% 늘었다. 연간 영업이익은 1억 500만 달러로 전년 영업손실 7억 7500만 달러에서 흑자 전환했고, 순이익은 400만 달러(희석 주당 0.09달러)로 전년 순손실 8억 4500만 달러(희석 주당순손실 18.23달러)에서 흑자로 돌아섰다. 회사는 전년에 반영된 영업권 손상차손 7억 600만 달러와 아보카(Avoca) 관련 손상·매각 조정 1억 7500만 달러가 올해는 없었던 것이 주된 원인이라고 설명했다.연간 조정 EBITDA는 3억 8500만 달러로 전년 4억 100만 달러보다 줄었고, 마진은 20.7%로 전년 22.0%에서 낮아졌다. 영업활동 현금흐름은 3억 8500만 달러로 전년 1억 3400만 달러에서 늘었다. 회계연도 말 현금은 약 4억 8000만 달러, 총유동성은 9억 7600만 달러, 순부채는 8억 9100만 달러였고 순레버리지는 2.3배였다.
회사는 2027 회계연도 매출 전망치로 19억 500만~19억 7500만 달러를 제시했다. 전년 대비 약 2~6% 성장한 수준이다. 조정 EBITDA 전망치는 4억 500만~4억 3500만 달러이며, 재고 소폭 증가와 최대 약 1억 4000만 달러의 설비투자를 감안해 지속 잉여현금흐름 전환율은 조정 EBITDA의 40%를 웃돌 것으로 제시했다. 최근 환율 기준 달러 강세로 매출 약 2000만~2500만 달러, 조정 EBITDA 700만~1000만 달러의 감소 효과도 전망에 반영했다.
애시랜드는 미국 델라웨어주 윌밍턴에 본사를 두고 건축용 코팅, 건설, 에너지, 식음료, 퍼스널케어, 제약 등 소비재·산업용 시장의 고객에게 첨가제와 특수 성분을 공급하는 기업이다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
