매출 15억 5310만 달러로 18.8% 증가, 연간 설비투자 전망은 3억~3억 5000만 달러로 하향
3분기 연결 기준 매출은 15억 5309만 7000달러로 전년 동기 13억 782만 9000달러보다 18.8% 증가했다. 영업이익은 1억 4816만 달러로 전년 동기 영업손실 2억 1698만 6000달러에서 흑자로 전환했다. 전년 동기에는 영업권 손상차손 1억 8107만 달러가 반영됐다. 회사는 전년 대비 증감률에 지난 3월 2일 지분 51%를 매각한 켓젠(Ketjen) 정유 촉매 사업의 전년 실적이 포함돼 있다고 밝혔다.
알버말 지배주주 귀속 순이익은 2억 9675만 5000달러로 전년 동기 순손실 1억 6069만 4000달러에서 흑자로 돌아섰다. 보통주 희석 주당순이익(EPS)은 2.15달러로 전년 동기 1.72달러 손실에서 흑자 전환했다. 지분법 투자이익(세후)은 2억 535만 달러로 전년 동기 6064만 달러에서 크게 늘었다.
구조조정 관련 비용 등 일회성·비경상 항목을 제외한 조정 순이익(비GAAP)은 3억 5361만 2000달러, 조정 희석 EPS는 2.58달러로 전년 동기 0.19달러 손실에서 흑자로 돌아섰다. 조정 EBITDA는 6억 4551만 달러로 전년 동기 2억 2563만 달러보다 186.1% 늘었다.
에너지 저장 가격 상승과 특수화학 성장
에너지 저장(Energy Storage) 부문 매출은 11억 1879만 5000달러로 전년 동기보다 57.9% 증가했다. 탄산리튬환산(LCE) 기준 판매량은 5만 6000톤으로 18.8% 줄었지만, 평균 실현 가격이 kg당 10.28달러에서 20.02달러로 94.7% 올랐다. 부문 조정 EBITDA는 5억 5980만 6000달러로 351.2% 증가했다.회사는 판매량 감소에 대해 전년 동기의 재고 조정과 평소보다 많았던 스포듀민 출하 등 일시적 요인으로 2025년 3분기가 LCE 기준 이 부문 사상 최대 판매량 분기였기 때문이라고 설명했다. 부문 조정 EBITDA는 리튬 가격 개선이 주도했고, 이번 분기에 투입된 고가 스포듀민 재고와 칠레 수수료 증가가 일부 상쇄했다.
특수화학(Specialties) 부문 매출은 3억 8861만 1000달러로 12.7% 증가했다. 가격이 10%, 판매량이 3% 올랐다. 부문 조정 EBITDA는 9872만 9000달러로 30.7% 늘었으며, 요르단 브롬 컴퍼니(JBC) 합작법인은 분기 최대 생산량을 기록했다.
켄트 매스터스(Kent Masters) 회장 겸 최고경영자(CEO)는 "특수화학 부문의 가격 개선과 비용·생산성 개선 성과가 연간 전망 추가 상향을 뒷받침한다"며 "올해 8월까지 전기차와 에너지저장장치 수요에 힘입어 전 세계 리튬 수요가 48% 늘었다"고 말했다.
연간 전망 조정과 재무 현황
회사는 2026년 특수화학 부문 조정 EBITDA 전망치를 기존 2억 7500만~3억 2500만 달러에서 3억 5000만~3억 7500만 달러로 높였다. 연간 설비투자(CAPEX) 전망치는 기존 약 5억 달러에서 3억~3억 5000만 달러로 낮췄다. 자본 효율성 개선 효과와 일부 초기 단계 프로젝트의 일정 재조정을 반영한 것이다.에너지 저장 부문의 연간 판매량은 LCE 기준 22만 5000~23만 5000톤으로 제시했다. 우드지나(Wodgina) 물량 증가가 6월 9일 화재로 늦어진 탈리슨(Talison) CGP3 가동 지연을 일부 상쇄할 것이라는 설명이다. 4분기 에너지 저장 부문 매출과 조정 EBITDA는 시장 가격 하락으로 전 분기보다 줄 것으로 회사는 예상했다.
회사가 제시한 연간 전사 시나리오는 리튬 시장 가격 kg당 약 10달러(2025년 평균)일 때 매출 41억~43억 달러, 조정 EBITDA 9억~10억 달러다. kg당 약 20달러(2026년 1분기 평균)이면 매출 57억~60억 달러·조정 EBITDA 24억~26억 달러, 약 30달러(2021~2025년 평균)이면 매출 75억~78억 달러·조정 EBITDA 42억~44억 달러다.
3분기 영업활동 현금흐름은 4억 579만 6000달러, 잉여현금흐름(비GAAP)은 3억 2542만 2000달러였다. 1~9월 누적 영업활동 현금흐름은 14억 6203만 7000달러로 전년 동기보다 5억 6800만 달러가량 늘었다.
9월 30일 기준 현금 및 현금성 자산은 18억 4599만 9000달러, 총차입금은 18억 8135만 2000달러(1년 내 만기 도래분 7460만 2000달러 포함)다. 회전 신용공여 가용 한도 15억 달러 등을 합친 유동성은 약 34억 달러이며, 신용계약 기준 순차입금/조정 EBITDA 비율은 약 0.3배다. 알버말은 지난달 29일 15억 달러 규모의 새 무담보 회전 신용공여 계약을 체결했다.
알버말은 리튬과 브롬을 바탕으로 모빌리티·에너지·통신·헬스 분야의 핵심 소재를 공급하는 기업이다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
