옵코 헬스, 바이오리퍼런스 매각 뒤에도 운영 부채 대부분 회사에 남아

미국의 다국적 바이오제약 기업 옵코 헬스(OPKO HEALTH INC, NASDAQ:OPK)가 4일(현지시간) 2026년 3분기 분기보고서(10-Q)를 제출했다. 같은 날 발표한 3분기 실적 공시에 이은 후속 공시다. 분기보고서에는 지난 10월 14일 랩코프(Laboratory Corporation of America Holdings)와 계약한 바이오리퍼런스 헬스(BioReference Health) 잔여 진단 사업 매각과 관련해 매각예정 자산의 구성, 매각 뒤에도 회사에 남는 부채, 전환 서비스 계약(TSA)의 세부 내용이 담겼다.

매각예정자산 구성과 회사에 남는 부채

회사는 9월 30일 기준 매각예정자산 2억 4806만 달러 가운데 영업권이 1억 6344만 2000달러, 무형자산이 6224만 8000달러라고 밝혔다. 나머지는 재고 1140만 8000달러, 운용리스 사용권자산 907만 8000달러 등이다. 매각예정부채 941만 8000달러는 거래에 포함된 리스 자산에 딸린 운용리스 부채로만 이뤄졌다.

회사는 매각예정 분류 시점에 손상차손을 인식하지 않았으며, 해당 자산의 감가상각과 상각은 분류 시점부터 중단했다. 회사는 최초 매각예정 분류 후 1년 안에 처분을 마칠 것으로 예상했다.

바이오리퍼런스 사업과 관련한 운영 부채는 사실상 전부 거래 대상에서 빠져 매각 완료 뒤에도 옵코 헬스의 채무로 남는다. 거래에서 제외돼 회사에 남는 주요 자산은 유형자산 1353만 6000달러를 포함해 2285만 8000달러, 리스 관련 부채는 983만 3000달러다. 현금, 매출채권, 매입채무 등 운전자본 항목도 거래에서 빠져 회사 재무제표에 그대로 남는다.

회사는 바이오리퍼런스 운영과 이번 거래에 따른 일부 손해배상 의무, 임직원 관련 의무, 법률·규제상 의무, 리스 의무와 기타 약정도 계속 부담할 것으로 예상했다.

전환 서비스 계약과 종양 진단 사업 대금 회수

거래 종결 시 랩코프와 맺을 전환 서비스 계약에 따라 바이오리퍼런스는 4K스코어(4Kscore) 검사를 포함한 일부 검사 서비스와 청구·수납, 행정, 정보기술(IT), 시설 등 지원 서비스를 계속 제공한다. 이 기간 바이오리퍼런스는 고객, 환자 서비스센터, 직원, 리스, 인허가, 검사 장비를 랩코프로 단계적으로 넘기는 작업을 지원하며, 일부 검사실의 인가 운영자 지위도 유지할 예정이다.

최초 전환 서비스 기간은 거래 종결 후 약 12개월로 예상되며 제한적인 연장 권리가 붙는다. 서비스 수행에 필요한 일부 매각 자산은 정해진 이전일까지 바이오리퍼런스가 법적으로 보유한다. 전환 서비스 계약에 따른 수익과 비용은 종결 이후 계속영업 실적에 반영된다.

지난해 9월 15일 랩코프에 매각한 바이오리퍼런스 종양 진단 사업 대금 1억 9250만 달러 가운데 에스크로에 예치됐던 1920만 달러는 종결 12개월이 된 올해 9월 이자를 포함해 1980만 달러로 회사에 지급됐다. 회사는 2분기에 성과 연동 조건부 대금 1840만 달러를 받아 받을 수 있는 금액을 모두 받았고, 추가 수령은 없을 것으로 예상했다. 이 거래와 관련해 올해 9개월간 인식한 처분이익은 1810만 달러다.

코크리스탈 지분 확대와 현금흐름

회사는 7월 31일 코크리스탈 파마(Cocrystal Pharma) 보통주 547만 4053주를 500만 달러에 추가 매입해 지분율을 약 29.6%로 높였다. 계약상 의무가 없는 투자로, 코크리스탈의 연구개발 활동을 지원하기 위한 것이다. 이 매입은 실질적으로 과거 손실을 메우는 자금으로 간주돼, 그동안 인식을 유보했던 지분법 손실 500만 달러를 3분기에 반영했다. 9월 30일 기준 코크리스탈 투자 장부가액은 0이다.

올해 9개월간 영업활동 현금 유출은 9910만 달러로, 신약 파이프라인 연구개발비와 인건비·일반관리비 등이 반영됐다. 투자활동으로는 종양 진단 사업 매각 관련 대금 3810만 달러 유입 등으로 2500만 달러가 들어왔다. 칠레·스페인 금융기관과 맺은 신용한도는 총 2980만 달러로, 9월 30일 기준 1200만 달러를 가중평균 금리 약 5.3%에 쓰고 있다.

회사는 9월 30일 기준 보유 현금과 예상 영업현금흐름, 신용한도 등으로 향후 12개월 이후까지 운영과 채무 상환에 필요한 자금을 충당할 수 있다고 밝혔다. 다만 회사는 지속적으로 양(+)의 현금흐름을 낸 적이 없으며, 필요할 때 추가 자금을 확보하지 못하면 임상시험이나 연구개발 프로그램을 늦추거나 축소할 수 있다고 덧붙였다.

옵코 헬스는 미국 플로리다주 마이애미에 본사를 두고 있으며, 글로벌 프로덕트와 이노베이티브 바이오텍 두 플랫폼으로 바이오제약 사업을 영위하고 있다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com