26일 미국 증권거래위원회에 따르면 2025년 9월 26일, STAAR서지컬(나스닥: STAA)은 알콘(뉴욕증권거래소: ALC)과의 합병이 주주에게 제공하는 매력적이고 확실한 현금 가치를 강조하는 발표 자료를 공개했다.
이 발표 자료는 알콘 합병이 승인되지 않을 경우 STAAR 주주가 직면할 수 있는 의미 있는 하방 위험에 대해서도 설명하고 있다.합병 제안은 발표 전 90일 가중 평균 주가 대비 59%의 프리미엄을 나타낸다.STAAR의 사업 위험과 도전 과제가 증가하고 있으며 경쟁이 심화되고 있다.
STAAR의 통합 순매출의 약 절반을 차지하는 중국의 순매출은 2023년 이후 감소했으며, 시술량은 여전히 약세를 보이고 있다.
Broadwood Partners의 합병에 대한 주장은 결함이 있으며 오해를 반영하고 있다.
STAAR의 주가는 발표 전 $18.49에 거래되었으며, 합병이 승인되지 않을 경우 STAAR의 가치는 상당한 하락 압력을 받을 것으로 예상된다.모든 STAAR 주주에게 알콘 합병에 대해 '찬성' 투표를 해줄 것을 권장한다.
LAKE FOREST, CA, 2025년 9월 26일 — STAAR서지컬은 알콘과의 합병이 제공하는 매력적이고 확실한 현금 가치를 검토하는 발표 자료를 공개했다.
이 자료는 알콘 합병이 승인되지 않을 경우 STAAR 주주가 직면할 수 있는 의미 있는 하방 위험에 대해서도 설명하고 있다.
발표 자료는 investors.staar.com에서 확인할 수 있으며, 미국 증권 거래 위원회(SEC)에 제출되었다.
STAAR는 또한 회사의 두 번째로 큰 주주인 Soleus Capital Master Fund, L.P.가 합병을 지지하며 상황 변화가 없는 한 찬성 투표를 할 것이라고 이사회에 통보했다.
기록일 기준으로 Soleus Capital은 STAAR의 발행 주식의 약 6%를 보유하고 있다.
STAAR의 이사회 대표인 Stephen Farrell CEO는 "우리는 지난 몇 주 동안 많은 STAAR 주주 및 분석가와 대화했으며, 그들은 알콘 합병을 지지하고 그 가치가 매력적이라는 것을 인식하고 있다. 그래서 우리는 대다수의 주주가 알콘 합병에 찬성할 것이라고 확신한다. 주주 여러분의 지원에 감사드린다"고 말했다.
"알콘 합병 계약 체결은 STAAR의 이사회가 가능한 전략적 대안을 고려한 1년 이상의 논의 끝에 이루어졌다. 실제로 이사회는 2025년 첫 8개월 동안 관련 사안을 논의하기 위해 20회 이상 회의를 가졌다. STAAR의 독립적이고 경험이 풍부한 이사회는 합병이 주주에게 최선의 길이라고 만장일치로 믿고 있다.
"Broadwood는 STAAR의 성장 궤적에 대해 근본적으로 다른 관점을 가지고 있으며, 이는 단순히 공격적일 뿐만 아니라 달성할 수 없는 가정에 기반하고 있다. Broadwood는 30년 동안 STAAR의 투자자였으며, 대부분의 투자자와는 dramatically 다른 투자 시간 지평을 가지고 있다. Broadwood는 STAAR의 순매출이 2023년 이후 감소하고 있다는 사실을 무시하고 있다.
STAAR는 혁신적인 기술을 보유하고 있으며, 경영진은 사업의 비용 구조를 개선하기 위해 적극적으로 노력하고 있지만, STAAR는 점점 경쟁이 치열해지는 시장의 좁은 부분을 대상으로 하는 단일 제품 회사이다. STAAR는 알콘과 같은 파트너가 필요하다.
"알콘 합병이 진행되지 않으면 STAAR의 가치는 크게 하락할 것이며, 주주들은 상당한 위험에 노출될 것이다. 알콘 합병 발표 전날 STAAR의 주가는 $18.49에 마감했으며, 이는 지난 1년 동안 50% 이상 하락한 주가이다. STAAR의 통합 순매출 감소는 2023년부터 시작되어 2025년 상반기까지 지속되었으며, 중국에서의 시술량은 3분기까지 여전히 실망스럽다.
"STAAR 주주가 알콘 합병으로 제공되는 $28.00의 현금 가치를 확보할 수 있도록, 모든 STAAR 주주에게 오늘 WHITE 프록시 카드로 합병 제안에 찬성 투표를 해줄 것을 촉구한다." 발표 자료의 주요 내용은 다음과 같다.
합병 계약에서 제공되는 $28.00의 현금 가치는 여러 측면에서 STAAR 주주에게 매력적이고 확실한 현금 가치를 제공한다. 이는 다음과 같은 프리미엄을 나타낸다.- 2025년 8월 4일(합병 발표 전날) STAAR의 종가 대비 51% 프리미엄;- 같은 날짜 기준 STAAR의 90일 가중 평균 주가 대비 59% 프리미엄;- 합병 발표 직전의 중간 매도측 분석가 목표가인 $19.00 대비 47% 프리미엄;- 유사 거래에서의 중간 프리미엄의 약 2배.
STAAR는 독립적이고 경험이 풍부한 이사회가 전략적 대안을 신중하게 평가했으며, STAAR의 독립적이고 경험이 풍부한 이사회는 STAAR의 재무 프로필, 특히 부정적인 현금 흐름이 사모펀드 구매자를 거의 확실히 배제할 것이라고 결론지었다.
STAAR는 10년 이상 알콘 외에 어떤 인수 또는 합병 제안도 받지 않았다. 이사회는 STAAR의 옵션을 재무 및 법률 자문과 함께 평가한 결과, 알콘 합병이 주주 가치를 극대화한다고 만장일치로 결정했다.
STAAR는 지속적인 도전 과제에 직면하고 있으며, 경영진은 단기적인 도전 과제를 완화하기 위해 노력하고 있지만, STAAR는 중국에 대한 과도한 노출, 증가하는 경쟁, 제한된 제품 제공, 고도근시 환자 외에 시장 침투의 역사적 실패, 관세 위험 등으로 인해 지속적인 비즈니스 역풍에 직면하고 있다.
Broadwood의 주장은 결함이 있으며 STAAR의 독립적이고 경험이 풍부한 이사회는 모든 STAAR 주주에게 알콘 합병에 대해 '찬성' 투표를 해줄 것을 강력히 권장한다.
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