PFAS 보험금 1억 5000만 달러 반영…매출 3% 늘고 티타늄 가격 10% 상승
이번 분기 순이익에는 뉴저지주와의 사법동의명령(JCO) 확정과 관련해 체결한 과불화화합물(PFAS) 보험금 양해각서(MOU)에 따라 받은 1억 5000만 달러가 포함됐다. 회사는 이 금액을 판매관리비 차감으로 반영했다. 세전이익은 2억 2200만 달러로 전년 동기 3800만 달러에서 늘었고, 비GAAP 기준 조정 순이익은 3100만 달러(주당 0.21달러)로 전년 동기 2600만 달러(0.17달러)보다 19% 증가했다.
매출은 15억 4000만 달러로 전년 동기(14억 9500만 달러) 대비 3% 늘었다. 가격이 5% 오른 반면 판매량은 2% 줄었고 환율도 소폭 부정적으로 작용했다. 조정 상각전영업이익(EBITDA)은 2억 달러로 전년 동기(1억 8900만 달러) 대비 6% 증가했다.
티타늄·소재 부문 성장, 냉매 부문 부진
티타늄 기술(TT) 부문 매출은 6억 8000만 달러로 11% 증가했다. 전 세계 판매가격이 10%, 판매량이 1% 늘었다. TT 부문 조정 EBITDA는 8500만 달러로 전년 동기 2500만 달러에서 크게 늘었고, 조정 EBITDA 마진은 13%로 9%포인트 높아졌다.첨단 성능 소재(APM) 부문 매출은 3억 3700만 달러로 8% 증가했다. 가격이 6%, 판매량이 2% 늘었다. 이 가운데 퍼포먼스 솔루션 매출은 데이터센터와 반도체 시장용 고부가 특수제품의 수주 호조로 26% 증가한 1억 5300만 달러를 기록했다. APM 부문 조정 EBITDA는 2400만 달러로 71% 늘었다.
반면 열 및 특수 솔루션(TSS) 부문 매출은 5억 1000만 달러로 9% 감소했다. 미국 AIM법에 따른 냉방기 기술 전환 초기에 유통채널 재고 확충으로 수요가 컸던 전년 동기에 비해 북미 고정식 에어컨 애프터마켓의 옵테온(Opteon) 혼합 냉매 판매가 줄었다. TSS 부문 조정 EBITDA는 1억 3600만 달러로 30% 감소했고 마진은 27%로 8%포인트 낮아졌다.
현금흐름과 재무구조
3분기 영업활동 현금흐름은 1억 4900만 달러로 전년 동기(1억 4600만 달러)와 비슷했다. 여기에는 PFAS 보험금 1억 5000만 달러 수령분이 포함됐고, 뉴저지주 합의금 지급에 쓴 제한 현금 약 1억 달러와 콴인(Kuan Yin) 부지 매각 관련 세금 약 2500만 달러가 일부 상쇄했다. 자본지출은 5100만 달러, 잉여현금흐름은 9800만 달러로 전년 동기(1억 500만 달러)보다 줄었다.9월 30일 기준 총차입금은 39억 달러, 비제한 현금 6억 9800만 달러를 뺀 순차입금은 32억 달러였다. 최근 12개월 조정 EBITDA 기준 순레버리지 비율은 약 4.3배, 총 유동성은 17억 달러였다.
회사는 콴인 부지의 마지막 남은 토지를 총매각대금 5600만 달러에 팔아 부지 매각을 완료했으며, 전체 순매각대금은 약 3억 4000만 달러라고 밝혔다. 앞서 발표한 대로 노스캐롤라이나주 및 11개 지역 기관과 페이엣빌 웍스(Fayetteville Works) 공장의 PFAS 등 과거 배출 관련 소송, 이 공장과 무관한 수성막포(AFFF) 사용 등에 따른 PFAS 오염 청구를 해결하는 합의도 체결했다. 액체냉각 브랜드 파이지온(Faizeon)으로 2상 칩 직접 냉각 유체 4종과 액침 냉각 유체 1종을 공식 출시한다고도 밝혔다.
4분기와 연간 실적 전망
회사는 4분기 매출이 TSS·TT 부문의 계절성 영향으로 전 분기 대비 5~10% 감소하고, 조정 EBITDA는 1억 6000만~1억 8500만 달러가 될 것으로 예상했다. 부문별 조정 EBITDA 전망치로는 TSS 1억 500만~1억 1500만 달러, TT 6000만~6500만 달러, APM 4000만~4500만 달러를 제시했다.2026년 연간 매출은 2025년 대비 약 2% 늘고 조정 EBITDA는 7억 7500만~8억 달러가 될 것으로 내다봤다. 연간 자본지출은 2억 2000만~2억 3000만 달러, 잉여현금흐름 전환율은 15%를 웃돌 것으로 예상했으며, 2026년 순레버리지 비율 4.2배 미만을 달성할 것으로 전망했다.
미국 델라웨어주 윌밍턴에 본사를 둔 케무어스는 열 및 특수 솔루션(TSS), 티타늄 기술(TT), 첨단 성능 소재(APM) 3개 사업 부문을 통해 코팅, 플라스틱, 냉동·공조, 운송, 반도체 등 시장에 산업용·특수 화학제품을 공급하는 기업이다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
