"한화에어로스페이스, 목표가 13만3000원 유지...전일종가 11만1000원" -유진證
![[표] 한화에어로스페이스에 대해 증권사가 최근 발표한 투자의견, 목표주가](https://cgeimage.commutil.kr/phpwas/restmb_allidxmake.php?pp=002&idx=55&simg=20230428090412705_wisedata1_124641.png&nmt=80)
![[표] 한화에어로스페이스에 대해 증권사가 최근 발표한 투자의견, 목표주가](https://cgeimage.commutil.kr/phpwas/restmb_allidxmake.php?pp=002&idx=595&simg=20230428090412705_wisedata1_124641.png&nmt=80)
유진투자증권 양승윤 애널리스트가 작성한 한화에어로스페이스 리포트 주요내용은 아래와 같다.
▶ 한화에어로스페이스의 1분기 실적은 매출액 1조 9,270억원(+65%yoy), 영업이익은 2,285억원(+385%yoy), OPM 11.9%를 기록. 영업이익 기준 시장 예상치(992억원)를 대폭 상회. 영업외손익에서 대우조선해양 인수에 따른 일회성 이익이 4,300억원 가량 반영되며 당기순이익은 4,754억원을 기록함.
▶ 기존에 당사가 예상한 바와 같이 폴란드 K-9 추가 인도분에 대한 실적이 반영되고, 한화비전의 견조한 실적과 낮은 RSP 손실이 어우러지며 역대 최대 영업이익을 기록. 시장 컨센서스와 실적치 사이의 괴리는 방산 부문의 보수적인 해외 수출 마진 추정 때문이었던 것으로 판단. 지상방산 부문의 1분기 영업이익률은 무려 21%를 기록하였으며, 4월 1일부로 흡수 합병한 한화 방산의 해외 수출 비중도 50% 수준을 기록하며 이익률 개선에 기여함.
▶ 방산 수출 이익률에 대한 시선을 높이며 2023년도 연간 영업이익을 7,291억원으로 상향 조정. 투자의견 BUY 및 목표주가 133,000원을 유지하나, 대우조선해양 인수 마무리 이후 추가적인 목표주가 변경 가능성도 열려 있음.
주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com
