14일 미국 증권거래위원회에 따르면 브이룸의 자회사인 유나이티드 오토 크레딧 코퍼레이션(UACC)은 2025년 3월 12일에 일련의 계약을 체결했다.이 계약은 ABS 거래로 불리며, 장기적인 의무를 생성했다.
ABS 거래에 따라 UACC는 약 3억 8,208만 6,422달러의 서브프라임 자동차 소매 할부 판매 계약(이하 '채권')을 유나이티드 오토 크레딧 파이낸싱 LLC(이하 '예치자')에 판매했다.예치자는 UACC의 완전 자회사로 특별 목적의 자회사다.
이후 예치자는 채권을 유나이티드 오토 크레딧 증권화 신탁 2025-1(이하 '신탁')에 판매했다.
신탁은 다음과 같은 특성을 가진 3억 2,400만 3천 달러의 자산 담보 노트를 발행했다.
노트는 클래스 A, B, C, D, E로 나뉘며, 각각의 초기 원금과 이자율은 다음과 같다. 클래스 A는 1억 4,558만 3천 달러에 4.80%, 클래스 B는 5천 311만 달러에 5.05%, 클래스 C는 3천 438만 달러에 5.15%, 클래스 D는 5천 349만 달러에 5.96%, 클래스 E는 3천 744만 달러에 7.71%의 이자율을 가진다.신탁은 노트의 원금과 이자를 매월 지급할 의무가 있다.이자는 각 노트의 미지급 원금 잔액에 대해 위의 고정 이자율로 지급된다.원금은 고정 금액으로 지급되며, ABS 거래에서 설명된 특정 상황에 따라 지급된다.
1934년 증권거래법의 리스크 보유 규정 준수를 위해, 예치자는 거래 종료일 기준으로 각 클래스의 노트 초기 원금의 최소 5%를 보유하며, 거래 기간 동안 리스크 보유 규정에 따라 해당 노트를 보유할 것이다.노트는 신탁의 의무일 뿐, UACC나 예치자의 의무가 아니다.신탁, 예치자 또는 UACC의 자산은 어떤 법인의 의무를 지급하는 데 사용할 수 없다.
채권은 UACC가 자동차 딜러로부터 최초로 구매하였으며, 이 딜러는 관련 기간 동안 브이룸 오토모티브 LLC로 운영되었다.채권의 약 12%는 UACC가 제휴 딜러로부터 구매했다.
UACC는 채권의 서비스 제공자로 활동할 것이며, 서비스 제공에 대한 보상으로 UACC는 관련 월 초의 채권 총 원금 잔액의 3.25%에 해당하는 금액의 1/12를 기본 월 서비스 수수료로 받을 것이다.
이는 유사한 구조의 거래와 일치하며, UACC가 수행해야 할 의무에 대한 공정하고 합리적인 가격이다.
ABS 거래는 '디폴트 사건'으로 언급되는 특정 사건을 규정하고 있으며, 여기에는 신탁이 노트에 대한 원금 또는 이자를 지급하지 못하는 경우, 진술 또는 보증의 중대한 위반, 신탁의 파산 등이 포함된다.
이러한 디폴트 사건이 발생할 경우, 신탁의 수탁자는 노트의 만기를 가속화할 권리를 가지며, 즉시 전액 지급을 선언할 수 있다.
채권의 총 미지급 원금 잔액이 초기 총 잔액의 10% 이하가 될 경우, UACC는 신탁 자산을 공정 시장 가치로 구매할 선택권을 가지며, 이 경우 구매 가격이 노트를 전액 상환하고 신탁의 의무를 이행하는 데 충분해야 한다.브이룸은 2025년 3월 13일에 이 보고서를 서명했다.서명자는 토마스 H. 쇼트이며, 직책은 최고 경영자다.
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