29일 미국 증권거래위원회에 따르면 2025년 5월 28일, LN Holdings 1, LLC(이하 'LNSPV')는 리버티미디어의 간접 완전 자회사로서, Banco Santander, S.A., Citibank, N.A., Morgan Stanley Bank, N.A., Mizuho Markets Americas LLC(이하 '딜러들')와 변동 선도 거래의 조건을 설정하는 계약(이하 '2025년 변동 선도 계약')을 체결했다.
2025년 변동 선도 계약은 LNSPV가 Live Nation Entertainment, Inc.(이하 'Live Nation')의 보통주 10,488,960주(이하 '주식 수')를 딜러들에게 인도할 의무를 지며, 이는 2027년 1분기 종료 시점까지의 보통주 가격을 기준으로 한다.LNSPV는 또한 주식 가격의 평균을 기준으로 현금을 인도할 수 있는 선택권도 가진다.
2025년 변동 선도 계약은 리버티미디어의 리버티 라이브 그룹(이하 '분할')의 분할을 고려하여 체결되었으며, 이는 리버티미디어의 리버티 라이브 보통주를 새로 설립된 회사인 리버티 라이브 홀딩스, Inc.(이하 'SplitCo')의 보통주로 교환하는 방식으로 진행된다.
분할의 일환으로 SplitCo는 리버티미디어의 리버티 라이브 그룹에 귀속된 특정 자산과 부채를 인수하며, Live Nation에 대한 리버티미디어의 모든 지분과 2053년 만기 2.375% 교환 가능한 선순위 채권(이하 '채권')을 포함한다.
SplitCo는 2025년 변동 선도 계약에 따른 권리와 의무를 포함하여 LNSPV의 모든 이익을 소유하게 된다.
채권의 SplitCo에 의한 인수는 채권 보유자에게 분할 후 짧은 기간 동안 채권을 액면가로 매도하거나 보통주로 교환할 권리를 부여하며, SplitCo의 선택에 따라 현금으로도 교환할 수 있다.
채권 보유자가 채권을 매도하거나 교환할 경우, SplitCo는 현금으로 이를 정산할 것으로 예상된다.
2025년 변동 선도 계약은 LNSPV가 최대 계약 규모까지 선지급 금액을 받을 수 있도록 하며, 필요 시 SplitCo가 이러한 매도 또는 교환을 충족하기 위한 유동성을 제공하는 것을 목표로 한다.
LNSPV는 2025년 변동 선도 계약에 따른 의무를 보장하기 위해 주식 수와 동일한 수의 보통주를 담보로 제공하기로 합의했으며, 담보 기간 동안 LNSPV는 담보 주식에 대한 의결권을 유지한다.
2025년 변동 선도 계약 체결로 인해 리버티미디어의 Live Nation에 대한 실질 소유권은 변동이 없으며, 2025년 3월 31일 기준으로 약 30%였다.
이 보고서는 1995년 사모증권소송개혁법의 의미 내에서 특정 미래 예측 진술을 포함하고 있으며, 제안된 거래의 완료와 관련된 사항을 포함한다.
이러한 미래 예측 진술은 많은 위험과 불확실성을 포함하고 있으며, 실제 결과와 사건의 시기가 이러한 진술에서 표현되거나 암시된 것과 실질적으로 다를 수 있다.
리버티미디어는 이 보고서의 날짜 기준으로만 미래 예측 진술에 대해 책임을 지며, 이후의 업데이트나 수정에 대한 의무를 명시적으로 부인한다.
이 보고서의 내용은 리버티미디어 또는 SplitCo의 보통주 매입을 위한 권유나 제안으로 간주되지 않는다.
제안된 거래에서 SplitCo의 보통주 발행은 유효한 등록신청서에 따라 이루어질 것이며, 리버티미디어의 주주와 투자자들은 등록신청서가 제공될 때 이를 읽을 것을 권장한다.리버티미디어는 SEC에 제출된 문서에서 추가 정보를 확인할 수 있다.
리버티미디어는 제안된 거래와 관련하여 주주로부터 위임장을 요청할 계획이며, 관련된 개인으로는 리버티미디어 이사회 의장인 John C. Malone, 이사회 구성원들이 포함된다.이 보고서는 1934년 증권거래법의 요구 사항에 따라 서명되었다.
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