20일 미국 증권거래위원회에 따르면 2026년 4월 19일, 코네티컷 그리니치와 플로리다 데이토나 비치 — QXO, Inc. (NYSE: QXO)는 오늘 탑빌드(TopBuild Corp., NYSE: BLD)를 약 170억 달러에 인수하기 위한 최종 계약을 체결했다.
이번 거래는 QXO의 건축 자재 가치 사슬 전반에 걸쳐 규모와 역량을 크게 확장할 것으로 기대된다. 이 거래는 즉각적이고 상당한 수익 증가를 가져올 것으로 예상된다. 탑빌드는 북미에서 가장 큰 단열재 및 관련 건축 자재 유통업체이자 설치업체이다.
이번 인수로 QXO는 지붕, 방수, 목재 관련 건축 자재 및 관련 제품에서의 선도적인 위치를 탑빌드의 단열재 설치 능력과 결합하여 고객에게 더 높은 마진의 비즈니스와 광범위한 부가가치 서비스를 제공할 수 있게 된다. 이번 거래는 양사의 이사회에서 만장일치로 승인되었으며, 탑빌드와 QXO의 주주 승인을 포함한 관례적인 마감 조건을 충족해야 한다.
인수는 2026년 3분기에 마감될 것으로 예상된다. 2026년 4월 1일, QXO는 22억 5천만 달러에 목재, 트러스 및 기타 건축 자재의 주요 유통업체인 코디악 빌딩 파트너스(Kodiak Building Partners)를 인수했다.
탑빌드 인수가 완료되면 QXO는 3천억 달러 이상의 시장에서 운영하게 되며, 북미의 주요 건축 자재 분야에서 리더십을 확보하게 된다. 탑빌드의 CEO인 로버트 벅(Robert Buck)은 "우리는 QXO와 함께하게 되어 기쁘며, 단열재 설치 및 전문 유통 분야에서의 리더십을 QXO의 규모, 기술 및 조달 능력과 결합하게 된다. 이를 통해 고객 서비스가 향상되고, 의미 있는 교차 판매 기회가 창출되며, 지속적인 성장과 운영 효율성이 촉진될 것이다"라고 말했다.
탑빌드는 2025년에 약 62억 달러의 순매출과 약 11억 4천만 달러의 조정 EBITDA를 기록했으며, 2030년까지 연간 90억 달러에서 100억 달러의 매출과 17억 달러에서 20억 달러의 조정 EBITDA를 목표로 하고 있다. 또한, 탑빌드는 2026년부터 2030년까지 누적 자유 현금 흐름이 42억 달러에서 50억 달러에 이를 것으로 예상하고 있다.
탑빌드의 자유 현금 흐름 전환율은 60%에서 70% 범위에 지속적으로 머물러 있다. 이번 거래는 탑빌드 주식 한 주당 505달러로 평가되며, 이는 탑빌드의 60일 거래량 가중 평균 가격 대비 19.8%의 프리미엄을 나타낸다.
계약 조건에 따라 탑빌드 주주들은 보유한 주식 한 주당 505달러의 현금 또는 20.2주에 해당하는 QXO의 보통주를 선택할 수 있으며, 총 거래 대금은 약 45%가 현금, 55%가 QXO의 보통주로 지급된다. QXO는 탑빌드의 이사회를 확대하여 탑빌드의 추천 인사를 포함할 예정이다. 모건 스탠리 & 코(LLC)는 QXO의 주요 재무 자문사로 활동하고 있으며, 바클레이즈와 웰스 파고 증권이 추가 재무 자문사로 참여하고 있다.
폴, 와이스, 리프킨드, 와턴 & 가리슨 LLP는 QXO의 법률 자문을 맡고 있다. 골드만 삭스 & 코(LLC)와 RBC 캐피탈 마켓이 탑빌드의 재무 자문사로 활동하고 있으며, 존스 데이(Jones Day)가 탑빌드의 법률 자문을 맡고 있다.
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