Solactive 미국 대형주 변동성 지수 연계... 5년 만기 구조
UBS MLP지수 ETN (UBS AG LONDON ETRACS ALERIAN MLP ETN SER B 18/07/42, AMEX:AMUB) 등을 발행하는 UBS AG의 이번 상품은 연 19.75%의 조건부 쿠폰 수익률을 제공한다. 수익금은 매월 관찰일에 기초자산의 종가가 쿠폰 배리어인 초기 수준의 70%(215.73) 이상일 경우 지급된다. 만약 지수가 이 수준을 밑돌면 해당 기간의 쿠폰은 지급되지 않는다.
발행 6개월 이후부터는 자동 조기상환(Automatic Call) 기회가 주어진다. 관찰일에 기초자산 종가가 조기상환 배리어인 초기 수준의 100%(308.19) 이상이면 UBS는 원금과 미지급 쿠폰을 상환하고 상품을 종료한다. 해당 채권의 만기일은 2031년 6월 20일이다.
만기 시 원금 상환 조건은 하락 한계선(Downside Threshold)에 따라 결정된다. 조기상환되지 않고 만기까지 보유했을 때, 최종 지수 수준이 초기 대비 50%(154.10) 이상이면 원금이 전액 상환된다. 그러나 지수가 50% 미만으로 하락할 경우, 지수 하락률만큼 원금 손실이 발생하며 상황에 따라 투자 원금 전액을 잃을 수 있다.
기초자산인 Solactive U.S. Large Cap Volatility Navigator 40 지수는 연 6.0%의 일일 고정 차감(Decrement) 방식이 적용된다. 이는 지수 성과에서 매년 6.0%를 차감하는 구조로, 지수 상승을 상쇄하거나 하락을 심화시키는 요인으로 작용할 수 있다. 해당 지수는 변동성 목표를 40%로 유지하기 위해 매일 재조정된다.
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