미 SEC에 투자설명서 보완서 제출…대출 실행 위험 및 비용 부담 규정 명시
공시에 따르면 PIMCO 고배당 소득 펀드는 주거용 및 상업용 부동산 대출, 모기지 관련 대출, 소비자 대출 등을 직접 실행하거나 이에 투자할 수 있게 됐다. 투자 및 실행 형태는 담보 및 무담보 노트, 선순위 및 후순위 대출, 메자닌 대출, 브릿지론 등 자본 구조 내 순위에 제한을 두지 않는다. 차입자의 신용등급 제한도 없어 무등급 차입자나 신용평가기관 및 PIMCO가 투자부적격으로 분류한 차입자에 대한 대출도 가능하며, 서브프라임 등급의 대출도 취득할 수 있다.
또한 펀드는 전체 자산의 최대 20%까지 보통주와 기타 지분 증권에 투자할 수 있도록 규정을 개정했다. 여기에는 펀드가 보유한 전환사채의 전환이나 채무 증권의 구조조정 과정에서 취득하게 된 보통주 및 지분 인수가 포함된다.
대출 관련 사업이 추가됨에 따라 펀드가 직접 부담해야 하는 비용 범위도 명확해졌다. 펀드는 대출 실행을 위해 고용된 외부 법률 자문사나 제3자 컨설턴트 비용, 실사 비용 등을 직접 부담하며, 거래가 최종적으로 성사되지 않았을 때 발생하는 비용(broken-deal costs)도 펀드가 책임지게 된다.
세무적 위험 요인도 함께 공시됐다. 대출 실행 과정에서 발생하는 수수료 등의 소득은 규제투자회사(RIC) 자격을 유지하기 위한 90% 총소득 테스트에서 적격 소득으로 인정받지 못할 수 있다. 만약 이러한 비적격 소득이 회계연도 총소득의 10%를 초과할 경우, 펀드 수준에서 법인세를 납부하지 않는 RIC 자격을 상실하거나 펀드 단계에서 직접 세금을 납부해야 할 위험이 존재한다.
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