시냅틱스 1주당 온 세미 주식 1.35주 배정…2027년 중반 완료 예정
이번 인수는 전량 주식 교환 방식으로 진행된다. 합의 조건에 따라 시냅틱스 주주들은 시냅틱스 1주당 온 세미콘덕터 주식 1.35주를 받게 된다. 이는 양사의 최근 10거래일간 거래량 가중평균 종가(VWAP) 대비 약 19%의 프리미엄이 반영된 수준이다. 합병이 완료되면 온 세미콘덕터가 합병 법인의 지분 88%를, 시냅틱스 주주들이 12%를 보유하게 된다. 거래 종결은 시냅틱스 주주들의 승인과 중국을 포함한 규제 당국의 승인 등을 거쳐 2027년 중반에 완료될 것으로 예상된다.
재무적 측면에서 양사는 이번 합병을 통해 상당한 시너지 효과를 기대하고 있다. 월가 전망치 기준 합병 법인의 2026년 프로포마(pro forma) 매출은 78억 달러 규모에 달할 것으로 추정된다. 또한 합병 완료 후 연간 약 2억 달러의 런레이트(run-rate) 시너지 효과가 발생할 것으로 예상되며, 이 중 85%에서 90%는 판관비(OpEx) 절감을 통해 이루어질 전망이다. 온 세미콘덕터는 인수 완료 후 18개월 이내에 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당순이익(EPS)이 증가하는 효과가 나타날 것이라고 밝혔다. 합병 법인의 프로포마 순부채는 현재 기준 12억 달러 수준이다.
이번 인수의 전략적 목표는 온 세미콘덕터의 전력 및 센싱 기술과 시냅틱스의 연결형 컴퓨팅 및 엣지 AI 기술을 결합해 '물리적 AI(Physical AI)' 시장에서의 입지를 강화하는 것이다. 온 세미콘덕터는 이번 합병을 통해 자사의 전체 주소가능시장(TAM)이 2030년까지 300억 달러 늘어난 2430억 달러 규모로 확대될 것으로 전망했다. 특히 로봇 공학 및 휴머노이드 등을 포함한 물리적 AI 분야의 주소가능시장은 2030년까지 연평균 25% 성장해 1000억 달러 규모에 이를 것으로 예상된다.
시냅틱스는 40년 역사의 기업으로 엣지 컴퓨팅, 무선 연결성, 인간-기계 인터페이스(HMI) 및 센싱 솔루션을 제공하고 있다. 특히 최근에는 AI 네이티브 마이크로프로세서 및 마이크로컨트롤러를 통합한 '아스트라(Astra)' 플랫폼과 촉각 센싱 기술을 바탕으로 물리적 AI 애플리케이션 분야에서 입지를 넓혀왔다.
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