의료용 접착제 시장 확장 및 연간 5500만 달러 시너지 기대
인수 제안 조건에 따라 AMS 주주들은 주당 현금 2.85파운드를 받게 된다. 이번 거래는 시너지 효과를 반영하기 전 AMS의 2026년 예상 상각전영업이익(EBITDA)의 12.9배 수준이며, 시너지 효과를 완전히 반영할 경우 배수는 8배 미만으로 낮아진다. HB 풀러는 이번 인수를 100% 확약된 금융을 통해 조달할 예정이며, 인수 완료 후 2년 이내에 순부채 비율을 목표치인 2.5배에서 3.0배 수준으로 빠르게 낮출 계획이라고 밝혔다.
HB 풀러는 이번 인수를 통해 의료용 접착제, 테이프, 드레싱 및 생체 수술용 제품 분야로 역량을 확장할 방침이다. 이에 따라 회사가 공략할 수 있는 총 도달 가능 시장(TAM)은 기존보다 150억 달러 늘어난 950억 달러 규모로 확대될 전망이다. 또한 AMS가 보유한 유럽 내 병원 및 유통망과 HB 풀러의 미국 내 인프라를 결합해 양사 제품의 교차 판매를 활성화하고 미국 시장 침투를 가속화할 계획이다.
재무적으로는 AMS 인수를 통해 HB 풀러의 연간 매출이 약 3억 달러 증가할 것으로 예상된다. HB 풀러는 상장 유지 비용 절감, 중복 비용 합리화, 조달 비용 절감 등을 통해 2031년까지 연간 약 5500만 달러(약 4100만 파운드) 규모의 매출 및 비용 시너지를 거둘 것으로 기대하고 있다. 통합 이후에는 새로운 글로벌 사업 부문을 신설해 재무 보고를 진행할 예정이며, 이 부문은 통합 회사 매출과 EBITDA의 약 10%를 차지하게 된다.
이번 거래는 AMS 주주들의 승인과 규제 당국의 승인 등 통상적인 마감 조건을 충족해야 완료된다. 이번 거래에서 페렐라 와인버그 파트너스와 골드만삭스가 HB 풀러의 금융 자문을 맡았으며, 애셔스트와 퍼킨스 코이가 법률 자문을 제공한다.
HB 풀러는 1887년에 설립된 글로벌 접착제 전문 기업으로, 2025년 기준 35억 달러의 매출을 기록했다. 전 세계 150개국에서 30개 이상의 시장 세그먼트에 접착제, 코팅제, 밀봉제 등을 공급하고 있다.
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