만기 원금 비보장 및 무이자형 선순위 채권... BofA 증권 판매 대행
이번에 공시된 LIRNs는 만기 시 원금을 보장하지 않으며 별도의 이자도 지급하지 않는 구조다. 대신 주가지수나 ETF, 또는 이들의 바스켓으로 구성되는 기초자산인 '시장 측정치(Market Measure)'의 가격 변동에 따라 수익률이 결정된다. 기초자산이 상승할 경우 상승률의 일정 배수에 달하는 레버리지 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공하지만, 기초자산 가격이 사전에 정해진 임계값(Threshold Value) 미만으로 하락할 경우에는 하락률에 1대 1로 노출되어 투자 원금의 일부 또는 전부를 잃을 수 있다.
발행 조건에 따라 최대 상환 금액이 제한되는 '캡트 LIRNs(Capped LIRNs)'로 발행될 수 있으며, 이 경우 상환 금액은 특정 한도인 캡값(Capped Value)을 초과할 수 없다. 또한 자동 조기상환(Automatic Call) 조건이 포함될 수 있으며, 특정 관측일에 기초자산의 평가 가격이 조기상환 기준선 이상일 경우 원금에 조기상환 프리미엄을 더한 금액을 지급받고 조기 상환된다.
LIRNs는 유닛 단위로 발행되며, 별도의 규정이 없는 한 유닛당 액면가는 10달러다. 또한 특별한 규정이 없는 한 증권거래소에 상장되지 않는다. 이번 발행의 판매 대행사로는 뱅크오브아메리카 증권(BofA Securities, Inc.) 및 그 계열사들이 참여하여 원칙적 인수자 역할을 수행할 예정이다.
해당 채권은 캐나디안 임페리얼 뱅크 오브 커머스의 무담보 선순위 채무로 발행되어 발행사의 신용 위험에 노출된다. 캐나다 예금보험공사(CDIC)나 미국 연방예금보험공사(FDIC) 등 캐나다, 미국 및 기타 관할권의 정부 기관에 의한 예금자 보호 대상에 해당하지 않는다.
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