자사주 매입 및 2억 7,000만 달러 규모 기존 채권 상환에 자금 활용 계획
이번에 발행되는 채권은 회사의 무담보 선순위 채무로, 이자는 매년 반기별로 후불 지급된다. 만기일은 2029년 7월 1일이며, 만기 전에 조기 환매되거나 전환되지 않는 한 유지된다. 전환 시 아버 리얼티 트러스트는 전적으로 자체 선택에 따라 현금을 지급하고, 해당하는 경우 보통주를 추가로 인도하는 방식으로 결제하게 된다. 만기 전 회사의 선택에 의한 조기 상환은 불가능하다. 특정 기업 이벤트로 인해 '근본적인 변화(fundamental change)'가 발생할 경우, 채권 보유자는 회사에 채권의 현금 환매를 요구할 수 있다. 이자율과 초기 전환율 등 구체적인 조건은 발행 가격 책정 시 결정된다.
아버 리얼티 트러스트는 이번 채권 발행으로 조달하는 순수입금 중 최대 약 1억 3,000만 달러를 자사 보통주 매입에 사용할 계획이다. 자사주 매입은 이번 발행의 가격 책정과 동시에 사적으로 협상된 거래를 통해 진행되거나, 선급 선도 거래(prepaid forward transaction)를 통해 이루어진다. 또한 순수입금의 일부는 보유 현금과 함께 2026년 9월 1일 만기 예정인 2억 7,000만 달러 규모의 4.50% 선순위 채권을 액면가와 미지급 이자를 더해 전액 상환하는 데 사용된다. 나머지 잔여 자금은 일반 기업 목적으로 사용될 예정이다.
회사는 채권 가격 책정과 관련하여 초기 구매자 중 한 곳 또는 그 계열사와 선급 선도 자사주 매입 계약을 체결할 예정이다. 이는 채권 투자자들이 보통주에 대한 숏 포지션을 구축하고 투자를 헤지할 수 있도록 돕기 위한 것이다. 이러한 거래와 동시 자사주 매입 등은 회사 보통주의 시장 가격을 상승시키거나 하락 폭을 줄여 초기 전환 가격을 실질적으로 높이는 효과를 가져올 수 있다.
아버 리얼티 트러스트는 미국 전역에서 활동하는 부동산 투자신탁(REITs)이자 직접 대출 기관이다. 다세대 주택, 단독 임대 주택(SFR) 포트폴리오 및 기타 다양한 상업용 부동산 자산에 대한 대출 실행 및 서비스를 제공하고 있다. 뉴욕에 본사를 두고 있으며 정부 지원 기업 상품을 전문으로 하는 수십억 달러 규모의 서비스 포트폴리오를 관리하고 있다.
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