라이선스 수수료 절감으로 마진 개선 기대…신규 매장 출점 가속화
조이 와트(Joey Wat) 염 차이나 최고경영자(CEO)는 "중국 시장에서 36년간 피자헛 브랜드를 운영한 끝에 중국 본토 내 브랜드 소유권을 확보한 것은 중대한 돌파구"라며 "단기적으로 얌 브랜즈에 지급하던 라이선스 수수료가 절감되면서 피자헛의 매장 마진이 KFC 수준에 가까워질 것으로 기대된다"고 밝혔다. 이에 따라 신규 매장의 투자 회수 목표 기간인 2~3년을 달성하는 매장이 늘어날 전망이다.
염 차이나는 브랜드 소유권 확보를 계기로 피자헛의 신규 매장 출점 속도를 높일 계획이다. 회사는 오는 2027년과 2028년에 피자헛의 연간 순신규 매장 개설 목표를 기존 600개 이상에서 800개 이상으로 상향 조정했다. 장기적으로는 브랜드 소유권을 통해 전략적 유연성을 확보하고 시장 기회와 소비자 요구에 더 민첩하게 대응할 수 있을 것으로 기대하고 있다.
수수료 절감에 따른 재무적 효과
얌 브랜즈에 지급하던 3%의 라이선스 수수료가 절감됨에 따라 부가가치세(VAT)를 제외한 피자헛의 매장 마진과 영업이익(OP) 마진은 2.8%포인트 개선될 것으로 예상된다. 이번 거래는 인수 관련 비용, 이자 및 금융 비용, 세금 등을 반영한 후 피자헛의 추가적인 성장 요인을 고려하지 않더라도 희석주당순이익(EPS)에 긍정적인 영향을 미칠 전망이다. 회사는 2026년에는 소폭의 EPS 증가 효과가, 2027년과 2028년에는 한 자릿수 중간대(mid-single-digit)의 EPS 증가 효과가 나타날 것으로 내다봤다.염 차이나는 이번 인수 자금을 조달하기 위해 만기 최대 12개월, 금리 연 2% 안팎의 역외 위안화(RMB) 표시 브릿지론을 통해 약 12억 달러 상당의 자금을 확보했다. 장기 자금 조달에 대해서는 모든 방안을 검토 중이며, 시장 상황과 자본 요구액을 고려해 주주 이익에 부합하는 방향으로 금융 계획을 평가할 예정이다.
염 차이나 홀딩스는 중국 최대의 외식 기업으로, 중국 내 2700여 개 도시에서 1만 9000개 이상의 매장을 운영하고 있다. 대표 브랜드인 KFC와 피자헛 외에도 라바짜(Lavazza) 커피, 샤오페이양(Little Sheep), 황지황(Huang Ji Huang), 타코벨(Taco Bell) 등을 운영 중이다.
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