연 9.600% 이율·2031년 만기…자금은 일반 기업 목적 및 부채 상환에 사용
아다마스 트러스트는 연 이율 9.600%의 2031년 만기 선순위 채권(Senior Notes due 2031) 9000만 달러어치를 발행한다고 11일(현지시간) 공시했다. 이번 채권은 최소 25달러 단위 및 그 배수로 발행된다. 이자는 연 9.600%로 매년 1월 1일, 4월 1일, 7월 1일, 10월 1일에 분기별로 후불 지급되며 첫 이자 지급일은 2026년 10월 1일이다. 만기일은 2031년 10월 1일이다.
회사는 인수단에게 초과배정옵션(over-allotment option)으로 30일 이내에 최대 1350만 달러의 채권을 추가로 매입할 수 있는 권리를 부여했다. 이번 공모의 공동 주관사는 모건 스탠리(Morgan Stanley), 키프 브루예트 앤 우즈(Keefe, Bruyette & Woods), 파이퍼 샌들러(Piper Sandler), RBC 캐피탈 마켓(RBC Capital Markets), UBS 인베스트먼트 뱅크(UBS Investment Bank), 웰스파고 시큐리티스(Wells Fargo Securities)가 맡았다.
채권의 상환 조건 및 순위
아다마스 트러스트는 2028년 10월 1일 이후부터 언제든 채권의 전부 또는 일부를 조기 상환(콜옵션)할 수 있다. 조기 상환 가격은 상환할 원금의 100%에 상환일까지 발생했으나 지급되지 않은 이자를 더한 금액이다. 또한 지배구조 변경에 따른 환매 이벤트(Change of Control Repurchase Event)가 발생할 경우, 회사는 미상환 채권 보유자들에게 원금의 101%와 이자를 더한 가격으로 환매 제안을 해야 한다.이번 채권은 회사의 선순위 무담보 채무로 분류된다. 이에 따라 향후 발행될 하순위 채무보다 우선순위를 가지며, 기존 및 향후 발행될 무담보·비하순위 채무와는 동등한 순위를 갖는다. 여기에는 회사의 기존 2029년 만기 9.125% 선순위 채권(NASDAQ:ADAMI), 2030년 만기 9.125% 선순위 채권(NASDAQ:ADAMG), 2030년 만기 9.875% 선순위 채권(NASDAQ:ADAMH), 2031년 만기 9.250% 선순위 채권(NASDAQ:ADAMO) 등이 포함된다.
다만 담보가 설정된 채무에 대해서는 담보 자산 범위 내에서 실질적으로 후순위가 되며, 자회사들의 부채나 우선주에 대해서도 구조적으로 후순위가 된다. 올해 6월 30일 기준 아다마스 트러스트의 총 연결 부채는 약 114억 달러 규모다. 이 중 자산유동화채무가 약 37억 달러, 환매조건부채권(RP) 및 창구금융(warehouse facilities)이 71억 달러, 다가구 부동산 담보대출이 3억 달러를 차지하고 있다. 동 기준 선순위 무담보 부채는 약 3억 4750만 달러다.
조달 자금 용도 및 상장 계획
회사는 이번 공모를 통해 수수료와 예상 비용을 차감하고 약 8660만 달러(초과배정옵션 전액 행사 시 약 9960만 달러)의 순수입금을 확보할 것으로 예상하고 있다. 회사는 이 순수입금을 일반 기업 목적에 사용할 예정이며, 여기에는 목표 자산 매입 및 기존 부채 상환 등이 포함될 수 있다. 주관사나 그 계열사 중 일부는 회사에 RP나 창구금융을 제공하고 있거나 선순위 채권을 보유하고 있어, 부채 상환 시 자금이 이들에게 지급될 수 있다.아다마스 트러스트는 이번 채권을 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓에 티커명 'ADAMK'로 상장 신청했다. 상장이 승인되면 최초 발행일인 2026년 8월 14일로부터 30일 이내에 거래가 시작될 것으로 예상된다. 채권의 수탁기관 및 지급대행인은 미국 은행인 U.S. 뱅크 트러스트 컴퍼니(U.S. Bank Trust Company, National Association)가 맡았다.
아다마스 트러스트는 미국 연방 소득세법상 부동산투자신탁(REIT·리츠) 요건을 갖춘 자체 관리형 기업이다. 주거용 부동산 투자자를 위한 비즈니스 목적 대출을 취급하는 자회사 컨스트럭티브(Constructive Loans, LLC)를 보유하고 있으며, 자산유동화증권(ABS) 및 주택담보대출증권(RMBS) 등 다양한 부동산 관련 금융 자산에 투자하고 있다.
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