47억 달러 브릿지 금융 확보…3년 차까지 1억 8000만 달러 시너지 기대
솔스티스는 이번 인수를 지원하기 위해 47억 달러 규모의 약정 브릿지 금융(committed bridge financing)을 확보했다. 양사의 2025년 실적을 합산한 프로포마 매출은 68억 달러이며, 합산 조정 EBITDA는 3년 차 예상 시너지를 포함해 17억 달러에 달한다. 합산 조정 EBITDA 마진율은 26%로 집계됐다.
솔스티스는 인수 완료 후 3년 차까지 1억 8000만 달러 이상의 연간 시너지 효과를 거둘 것으로 예상하고 있으며, 장기적인 연간 시너지 목표는 약 2억 1000만 달러이다. 세부적으로는 글로벌 생산 거점 최적화에서 약 2000만 달러, 조달 및 물류 등 공급망 개선에서 약 2500만 달러, 통합 영업망 구축과 지원 부서 최적화 및 IT 시스템 통합을 포함한 운영 비용 절감에서 약 1억 달러, 법인 통폐합 및 재고 관리 개선 등 기타 분야에서 약 3500만 달러의 시너지를 기대하고 있다.
합병 법인은 반도체 패키징, 차세대 반도체 소재 등 신기술 분야에서 경쟁력 있는 통합 포트폴리오를 제공할 계획이다. 특히 인공지능(AI) 및 데이터 센터가 필요로 하는 전자 소재 및 냉각 솔루션 분야에서 입지를 강화할 수 있을 것으로 전망된다.
인수 완료 시점의 순부채 비율(Net Leverage)은 시너지 제외 시 약 3.5배, 3년 차 시너지를 반영할 경우 약 3.1배 수준이 될 전망이다. 솔스티스는 합병 이후 강력한 잉여현금흐름을 바탕으로 인수 완료 후 18개월 이내에 순부채 비율을 3.0배 미만으로 낮추겠다는 목표를 제시했다. 중장기적으로는 2.0배에서 3.0배 수준의 순부채 비율을 유지할 방침이다.
이번 통합 작업은 솔스티스의 최고개발책임자(CDO)인 와일리 클라크(Wylie Clark)와 엘리먼트 솔루션스의 사장 겸 최고재무책임자(CFO)인 캐리 도먼(Carey Dorman)이 공동으로 이끌 예정이다. 와일리 클라크 CDO는 2012년 하니웰에 합류한 이후 솔스티스의 전략 및 M&A를 주도해 왔으며, 캐리 도먼 CFO는 2015년 엘리먼트 솔루션스에 합류해 2019년부터 글로벌 재무를 총괄해 왔다.
솔스티스는 냉매, 전자 및 특수 소재 등을 제공하는 글로벌 첨단 소재 기업으로, 2025년 기준 39억 달러의 순매출과 9억 5700만 달러의 조정 EBITDA를 기록했다. 피인수 기업인 엘리먼트 솔루션스는 전자 및 산업용 특수 화학 물질 전문 기업으로, 2025년 기준 29억 달러의 매출과 6억 900만 달러의 조정 EBITDA(최근 인수한 마이크로맥스 및 EFC 가스 인수 효과 반영)를 기록했다.
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