워터브리지 인프라스트럭처, 3분기 매출 2억 4016만 달러…물량·조정 EBITDA 가이던스 상향

수처리 인프라 기업 워터브리지 인프라스트럭처(WaterBridge Infrastructure LLC, NYSE: WBI)가 4일(현지시간) 2026년 3분기 매출이 2억 4016만 달러로 전년 동기 2억 546만 달러 대비 17% 증가했다고 발표했다. 전분기 2억 1777만 달러와 비교하면 10% 늘었다. 전년 동기 재무 수치는 2025년 9월 기업공개(IPO) 전에 마친 계열 법인 통합과 IPO가 2024년 1월 1일에 이뤄졌다고 가정한 프로포마(pro forma) 기준이다.

3분기 영업이익은 4131만 달러로 전년 동기 1968만 달러에서 110% 증가했다. 워터브리지 인프라스트럭처 귀속 순이익은 553만 달러, 클래스 A 보통주 주당순이익(EPS)은 0.10달러였다. 비지배지분 몫 779만 달러를 포함한 총 순이익은 1332만 달러로 전년 동기 순손실 1868만 달러에서 흑자 전환했으나, 전분기 총 순이익 1455만 달러보다는 줄었다.

생산수(produced water) 처리 물량은 일평균 280만 배럴로 전년 동기 대비 9%, 전분기 대비 6% 증가했다. 회사는 이를 사상 최대 물량이라고 밝혔다. 비GAAP 지표인 조정 EBITDA는 1억 2424만 달러로 전년 동기 대비 18%, 전분기 대비 7% 늘었고, 조정 EBITDA 마진율은 52%를 기록했다.

물량 증가 배경과 스피드웨이 파이프라인

회사는 물량 증가가 델라웨어 분지(Delaware Basin)의 높은 활동 수준 속에 신규·기존 고객 물량이 함께 늘었고, 스테이트라인(Stateline) 등 공극압 제약 지역에서 기존 물량 확보가 늘어난 데 따른 것이라고 설명했다. 3분기 자본지출은 1억 2390만 달러로, 주로 스피드웨이(Speedway) 파이프라인 1단계 건설비와 델라웨어 분지 인프라 투자에 쓰였다.

회사는 3분기 중 가동을 시작한 스피드웨이 1단계 파이프라인의 물량이 예상을 웃돌았고, 파이프라인 이용을 위한 신규 상업 계약도 체결했다고 밝혔다. 제이슨 롱(Jason Long) 최고경영자(CEO)는 "스피드웨이 1단계의 강한 실적은 장거리·분지 외 생산수 처리 솔루션에 대한 수요가 이어지고 있음을 보여준다"고 말했다. 그는 파워브리지(PowerBridge)가 최근 발표한 알파 디지털(Alpha Digital) 캠퍼스에서 회사가 비음용 냉각수를 조달·처리·공급하고 생산수와 배출수를 관리할 예정이라며, 사업이 석유·가스 밖으로 넓어지는 사례라고 언급했다.

2026년 연간 가이던스 수정

회사는 델라웨어 분지 전반의 처리 물량이 예상을 웃돌았다며 2026년 연간 가이던스를 수정했다. 연간 생산수 처리 물량 전망은 일평균 265만~275만 배럴, 조정 EBITDA 전망은 4억 6500만~4억 8500만 달러로 중간값 기준 각각 2%, 4% 상향됐다. 연간 자본지출 전망은 일부 프로젝트의 자본 집행 시점이 2027년으로 넘어가면서 5억 3000만~5억 6000만 달러로 범위를 좁혔고, 중간값 기준으로는 3% 낮아졌다.

스콧 맥닐리(Scott McNeely) 최고재무책임자(CFO)는 회사 인프라가 목표를 정한 효율적 투자만으로 상당한 추가 물량을 소화할 규모를 갖췄다며 "2027년 전망은 상장 당시보다 의미 있게 강해졌다"고 말했다.

채권 추가 발행과 유동성

자회사 WBI 오퍼레이팅(WBI Operating LLC)은 지난 8월 기존 인덴처에 따라 2033년 만기 6.50% 고정금리 선순위 무담보 채권 1억 5000만 달러를 추가 발행했다. 이 추가 채권은 2025년 10월 발행한 6억 달러 규모 기존 채권과 발행일 외에는 조건이 같아 단일 시리즈로 취급되며, 총 원금은 7억 5000만 달러로 늘었다. 회사는 8월 4일 회전신용한도(리볼빙 크레딧 퍼실리티)도 2억 5000만 달러 증액했다.

9월 30일 기준 총 차입금은 18억 3700만 달러로 6월 30일의 16억 3600만 달러에서 늘었다. 총 유동성은 5억 3970만 달러로, 회전신용한도 잔여 차입 가능액 약 5억 500만 달러와 현금 및 현금성 자산 3466만 달러로 구성됐다.

이사회는 클래스 A 보통주 1주당 0.05달러의 분기 현금 배당을 결의했다. 배당금은 11월 25일 기준 주주명부에 등재된 주주에게 12월 10일 지급되며, 운영 자회사(OpCo) 지분 보유자에게도 이에 상응하는 현금 분배가 이뤄진다.

워터브리지 인프라스트럭처는 미국 델라웨어 분지를 중심으로 이글포드·아코마 분지에서 석유·천연가스 탐사·생산(E&P) 기업에 장기 계약으로 생산수 수집, 수송, 재활용 및 처리 서비스를 제공하는 수처리 인프라 기업이다. 본사는 텍사스주 휴스턴에 있다.

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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com