1~9월 영업현금흐름 절반 아래로 줄어, 신사옥 리스 이자 반영…재고 내부통제 취약점 연내 해소 목표
10-Q의 장기별 이식 매출을 보면 미국 이식 매출은 1억 8596만 2000달러로 전년 동기 1억 3900만 9000달러에서 늘었다. 회사는 OCS 간 일회용 세트 판매량 증가와 전국 OCS 프로그램(NOP) 이용 확대를 이유로 들었다. 미국 심장 이식 매출은 3334만 9000달러로 전년 동기 2740만 1000달러보다 늘었지만, 폐 이식 매출은 195만 6000달러로 전년 동기 372만 5000달러에서 줄었다.
미국 외 지역의 이식 매출은 659만 2000달러로 전년 동기 363만 달러보다 늘었으며, 회사는 OCS 심장 일회용 세트 판매량 증가를 주된 이유로 꼽았다. 제품 매출총이익률은 79%로 전년 동기와 같았고, 서비스 매출총이익률은 32%로 전년 동기 28%보다 높아졌다. 회사는 NOP 운영 모델의 효율화를 서비스 이익률 개선 요인으로 설명했다.
비용 증가 요인과 실효세율
3분기 판매관리비는 6133만 4000달러로 전년 동기 4601만 5000달러에서 늘었다. 인건비가 881만 달러 증가했는데, 회사는 사업 확대에 따른 인력 증원과 함께 전 최고재무책임자(CFO)와 맺은 전환 계약에 따른 비용(일부 주식 보상 조건 변경 포함)을 이유로 들었다. 감가상각·상각비는 293만 3000달러 늘었으며 이 중 210만 달러가 1월 개시된 신사옥 파이낸스 리스 상각비다.연구개발·임상시험비 가운데 컨설팅·외부 용역비는 1117만 8000달러로 전년 동기 343만 2000달러에서 774만 6000달러 늘었다. 회사는 차세대 OCS 프로그램과 OCS 신장 기기 등 제품 개발을 맡은 외부 컨설턴트 비용이 늘었다고 설명했다.
3분기 이자비용 727만 1000달러에는 신사옥 파이낸스 리스의 내재이자 390만 달러가 포함됐다. 금리 1.5%인 전환사채 원금 4억 6000만 달러 관련 이자비용은 250만 달러, 변동금리(9월 30일 기준 5.3%)인 CIBC 대출 관련 이자비용은 90만 달러였다. 3분기 실효세율은 29.2%로, 회사는 주세와 거래 관련 비용에서 생긴 개별 세무 항목 때문에 법정세율 21%를 웃돌았다고 밝혔다. 올해 연간 실효세율은 25~27%로 예상했다.
영업현금흐름 감소와 신사옥 투자
1~9월 영업활동 현금흐름은 7784만 6000달러로 전년 같은 기간 1억 5832만 7000달러의 절반에 못 미쳤다. 순이익 3907만 달러와 비현금 비용 9160만 달러가 더해졌지만 매출채권 2810만 달러, 재고 1940만 달러 증가 등 운전자본 변동으로 5280만 달러가 빠져나갔다. 투자활동에는 5745만 9000달러를 썼고, 이 중 유형자산 매입 5210만 달러는 매사추세츠주 서머빌의 부지·건물 2필지 매입과 신사옥 공사에 주로 쓰였다.회사는 1월 8일 바이오메드 리얼티(BioMed Realty)와 서머빌의 약 49만 8286제곱피트 규모 건물 임대차 계약을 맺었다. 앤도버 본사를 대체할 신사옥으로, 회사는 행사가 합리적으로 확실한 매입 옵션이 있어 이 계약을 파이낸스 리스로 분류했다. 2027년 말까지 행사하면 매입가는 3억 7460만 달러이며, 9월 30일 기준 파이낸스 리스 부채는 3억 5153만 3000달러다.
회사는 신사옥 공사 관련 자본지출을 2030년까지 여러 해에 걸쳐 약 2억~2억 4000만 달러로 추산했다. 9월 30일 기준 설계·시공·사업관리 계약 약정액은 약 5750만 달러이며, 이 중 1380만 달러가 집행됐다. 회사는 보유 현금으로 10-Q 제출 후 최소 12개월간 운영비와 자본지출, 채무 상환을 충당할 수 있다고 밝혔다.
PAD 항공 투자 구조와 소송·내부통제
7월 1일 완료한 독일 민간 항공 운항사 PAD 항공(PAD Aviation service GmbH) 투자는 자회사 트랜스메딕스 GmbH가 소수 지분을 취득하고 나머지 지분은 매도인들이 네덜란드 재단(Stichting)에 직접 넘기는 구조다. 회사는 PAD 항공을 변동이익실체(VIE)로 보고 주된 수익자로서 연결재무제표에 포함했다. 다만 이 연결이 항공 규제상 법적 소유나 지배를 뜻하지는 않는다고 밝혔다.잠정 인수 대가는 취득 현금 186만 6000달러를 차감한 743만 9000달러로, 선지급 현금과 이연 대가, 운전자본 조정을 반영했다. 회사는 영업권 646만 6000달러와 고객 관계·상표명 무형자산 291만 9000달러(7년 상각)를 인식했으며, 투자 관련 외부 전문가 비용 510만 달러는 판매관리비로 처리했다.
증권 집단소송은 증거개시 단계에 들어갔다. 2025년 2월 제기된 제윅(Jewik) 소송과 4월 제기된 콜린스(Collins) 소송은 같은 해 5월 병합됐으며, 원고 측은 2023년 2월 28일부터 2025년 1월 10일까지 주식을 산 투자자를 대표해 손해배상을 청구했다. 법원은 올해 7월 21일 피고 측의 소 각하 신청을 일부 인용하고 일부 기각했고, 피고들은 8월 18일 답변서를 냈다. 회사는 소송 결과나 손실 범위를 추정할 수 없다고 밝혔다.
최고경영자(CEO)와 CFO는 9월 30일 기준 공시 통제와 절차가 재무보고 내부통제의 중대한 취약점 때문에 효과적이지 않다고 결론 냈다. 제조 네트워크 안의 재고 이동이 중간 재무제표에 적절히 기록되는지 확인하는 통제가 설계·유지되지 않았다는 것이다. 회사는 2분기에 중간 재고 실사 강화 등 새 통제를 도입했고, 4분기 중 운영 효과성 평가를 마쳐 연말까지 취약점을 해소하는 것을 목표로 한다고 밝혔다.
트랜스메딕스 그룹은 미국 매사추세츠주 앤도버에 본사를 두고 있으며, 말기 폐·심장·간 부전 환자를 위한 장기 이식용 장기 보존 및 평가 기술을 개발하는 의료기술 기업이다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
