14일 미국 증권거래위원회에 따르면 2025년 8월 4일, STAAR서지컬과 Alcon Research, LLC, Alcon의 완전 자회사인 Rascasse Merger Sub, Inc.는 합병 계약을 체결했다.
이 계약에 따라 Merger Sub는 STAAR와 합병하여 STAAR는 Alcon의 직접적인 완전 자회사로 남게 된다.
STAAR는 2025년 9월 16일 미국 증권거래위원회에 주주 총회를 위한 위임장 명세서를 제출했으며, 총회는 2025년 10월 23일에 개최될 예정이다.
주주들은 합병 계약을 채택하는 제안에 대해 투표할 예정이다. 합병 계약과 관련하여 2025년 10월 13일 기준으로, STAAR의 주주를 자칭하는 두 명의 개인이 뉴욕주 대법원에 소송을 제기했다.
소송은 Smith v. STAAR Surgical Company et al. (사건 번호 655858/2025)와 Miller v. STAAR Surgical Company et al. (사건 번호 655880/2025)로 명명되었다.
이 소송은 위임장 명세서가 특정 중요한 정보를 잘못 표현하거나 생략했다고 주장하며, STAAR와 이사회를 상대로 뉴욕 주법 위반을 주장하고 있다.
소송은 합병의 완료를 금지하는 가처분, 합병이 완료될 경우의 계약 해지 또는 해지 손해배상, 소송 비용 및 기타 법원이 정당하다고 판단하는 구제를 요구하고 있다. 또한, 여러 STAAR의 주주가 위임장 및 위임장 명세서의 공시와 관련하여 유사한 결함을 주장하는 요구서를 보냈다.
STAAR는 이러한 소송의 결과를 예측할 수 없으며, 향후 추가 소송이 제기될 가능성도 있다고 언급했다.
STAAR는 이러한 소송이 근거가 없다고 믿지만, 주주들에게 추가 정보를 제공하기 위해 위임장 명세서를 보완하기로 결정했다. 위임장 명세서의 "합병 관련 소송" 섹션은 다음과 같이 수정되었다.
합병 계약과 관련하여 STAAR의 주주를 자칭하는 두 명의 개인이 뉴욕주 대법원에 소송을 제기했다.
이 소송은 위임장 명세서가 특정 중요한 정보를 잘못 표현하거나 생략했다고 주장하며, STAAR와 이사회를 상대로 뉴욕 주법 위반을 주장하고 있다.
소송은 합병의 완료를 금지하는 가처분, 합병이 완료될 경우의 계약 해지 또는 해지 손해배상, 소송 비용 및 기타 법원이 정당하다고 판단하는 구제를 요구하고 있다. 2025년 2월 26일, STAAR의 이사회는 Stephen Farrell을 CEO로 임명하고, Elizabeth Yeu를 이사회 의장으로 임명했다.
Farrell의 CEO 임명 이후, Frinzi는 Alcon과의 잠재적 거래에 대한 논의에 참여하지 않았다.
2025년 4월 7일, 한 사모펀드 회사의 대표가 Farrell과 Yeu에게 STAAR와의 잠재적 사업 결합에 대한 관심을 표명했다.
이 연락은 평가, 타이밍, 실사 요구사항, 자금 조달 능력 또는 기타 거래 조건에 대한 제안을 포함하지 않았다. 2025년 7월 6일, 이사회는 Alcon에 대한 잠재적 응답을 논의하기 위해 회의를 개최했다.Citi의 대표들은 STAAR의 초기 재무 분석을 이사회에 보고했다.
STAAR의 경영진은 초기 재무 분석을 논의하며 향후 회의에서 이사회의 검토를 위해 다년간 재무 예측을 준비할 것이라고 밝혔다.
이사회는 STAAR의 독립적인 사업 계획에 영향을 미칠 수 있는 추가 위험과 기회를 고려했다.이사회는 Alcon과의 거래에 대한 제안 요청을 제3자에게 요청할지 여부를 논의했다.
이사회는 Alcon 외의 제3자로부터 STAAR 주주에게 더 높은 가치를 제공할 수 있는 가능성을 고려했다. 2025년 8월 4일, 이사회 회의 후 합병 계약이 체결되었고, STAAR는 2025년 8월 5일 뉴욕 금융 시장 개장 전에 현재 보고서를 제출했다.2025년 8월 8일, Alcon은 거래를 발표하는 현재 보고서를 제출했다.
Broadwood는 2025년 8월 8일 SEC에 27.3%의 STAAR 보통주를 보유하고 있다고 공시했다.Broadwood는 합병에 찬성할지 반대할지 결정하지 않았다고 밝혔다.2025년 9월 2일, Broadwood는 합병 제안에 반대할 것이라고 발표했다.
2025년 9월 15일, Broadwood와 Broadwood 그룹의 구성원들은 이사회가 제안한 합병 제안 및 보상 제안에 반대하는 위임장 명세서를 SEC에 제출했다. 2025년 9월 22일, Yunqi Capital Limited의 계열사들은 합병에 반대한다고 발표했다.
STAAR는 2025년 9월 22일 보도자료를 통해 45일 "윈도우 샵" 기간 동안 경쟁 제안을 받지 않았다고 발표했다.
2025년 9월 24일, Broadwood 그룹은 이사회가 제안한 합병 제안 및 보상 제안에 반대하는 위임장 명세서를 SEC에 제출했다.
2025년 9월 26일, STAAR는 합병으로 인한 주주 가치를 강조하는 투자자 발표를 발표했다.
2025년 10월 2일, Broadwood 그룹은 이사회가 제안한 합병 제안 및 보상 제안에 반대하는 이유를 강조하는 투자자 발표를 발표했다. 2025년 10월 13일 기준으로 STAAR는 이사회가 우수 제안으로 간주할 수 있는 인수 제안을 받지 않았다.
Citi는 STAAR의 2026년 예상 수익을 기반으로 STAAR의 기업 가치를 추정하기 위해 1.9배에서 3.1배의 EV / 2026E 수익 배수를 적용했다.
이 분석에 따르면 STAAR의 주당 가치는 약 16.35달러에서 23.80달러로 추정되며, 이는 2025년 8월 1일 STAAR 보통주의 종가인 17.76달러와 합병 대가인 28.00달러와 비교된다.
또한, Citi는 STAAR의 LTM 수익에 대해 3.1배에서 6.3배의 EV / LTM 수익 배수를 적용하여 STAAR의 기업 가치를 추정했다.
이 분석에 따르면 STAAR의 주당 가치는 약 17.15달러에서 30.80달러로 추정되며, 이는 2025년 8월 1일 STAAR 보통주의 종가인 17.76달러와 합병 대가인 28.00달러와 비교된다. STAAR의 현재 재무 상태는 2025년 6월 27일 기준으로 1억 8500만 달러의 순현금을 보유하고 있으며, 이는 향후 합병 진행에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.
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