2일 미국 증권거래위원회에 따르면 2026년 2월 2일, 오클라호마 시티와 휴스턴에서 데본에너지(이하 '데본')와 코테라에너지(이하 '코테라')가 주식 거래를 통해 합병하기로 한 최종 계약을 체결했다.
이번 합병은 델라웨어 분지의 경제적 핵심 지역에 기반을 둔 고품질 자산을 통해 선도적인 대형 셰일 운영사를 창출할 것으로 기대된다.
합병 후의 회사 이름은 데본에너지로 정해지며, 본사는 휴스턴에 두고 오클라호마 시티에도 상당한 존재감을 유지할 예정이다.
이 프리미어 회사의 출범은 각 회사의 핵심 강점을 활용하고 연간 10억 달러의 세전 시너지를 실현함으로써 상당한 가치를 창출할 것으로 예상된다.
시너지 실현, 기술 기반의 자본 효율성 향상 및 최적화된 자본 배분이 단기 및 장기 주당 성장률을 이끌어낼 것이다. 주요 하이라이트로는 다음과 같다.- 고품질 자산과 상호 보완적인 기술 역량을 결합한 혁신적인 합병- 선도적인 재고 지속 기간과 안정적인 자유 현금 흐름을 갖춘 대형 E&P 기업으로 성장- 델라웨어 분지에서 10년 이상의 고품질 재고 보유- 연간 10억 달러의 세전 시너지를 통해 상당한 자유 현금 흐름 개선 기대- 기술 플랫폼 통합을 통해 자본 효율성 크게 향상- 자유 현금 흐름 및 순자산 가치를 포함한 주요 주당 재무 지표에 긍정적인 영향을 미침
- 주주에게 자본을 반환하기 위한 분기 배당금 0.315달러 및 50억 달러 이상의 자사주 매입 승인 계획
거래 조건에 따르면, 코테라 주주들은 코테라 주식 1주당 0.70주를 데본의 보통주로 교환받게 된다.
2026년 1월 30일 데본의 종가를 기준으로, 이번 거래는 약 580억 달러의 기업 가치를 의미한다.
거래 완료 후, 데본 주주들은 약 54%의 지분을 보유하게 되고, 코테라 주주들은 약 46%의 지분을 보유하게 된다. 이번 거래는 양사의 이사회에서 만장일치로 승인되었으며, 2026년 2분기 내에 마무리될 것으로 예상된다.
이는 규제 승인 및 데본과 코테라 주주들의 승인을 포함한 관례적인 마감 조건에 따라 진행된다. 데본의 사장 겸 CEO인 클레이 가스파르는 "이번 혁신적인 합병은 운영 우수성의 자랑스러운 역사와 문화를 가진 두 회사를 결합하여 프리미어 셰일 운영사를 창출한다"고 말했다.
"우리는 이제 고품질의 장기 재고 자산 기반을 구축하여 주주들에게 사이클을 통해 지속적인 가치 창출과 수익을 제공할 것이다. 델라웨어 분지의 최적의 위치와 상호 보완적인 자산을 바탕으로 연간 10억 달러의 세전 시너지를 실현할 것으로 기대한다. 이는 더 높은 자유 현금 흐름과 주주 수익을 가져올 것이다."
코테라의 회장 겸 CEO인 톰 조던은 "이번 결합은 델라웨어를 강화하고 운영 우수성, 규율 있는 자본 배분 및 데이터 기반 의사 결정을 중시하는 두 개의 프리미어 조직을 통합한다"고 말했다.
"합병된 회사는 최상의 암석 품질과 재고 깊이를 제공하며, 균형 잡힌 원자재 믹스와 선도적인 비용 구조, 보수적인 재무 구조를 갖추고 있다. 데본에너지는 자본 효율성을 높이고 지속적인 수익성 있는 주당 성장을 제공할 수 있는 강력한 위치에 있다."
합병 후 이사회는 11명으로 구성되며, 데본에서 6명, 코테라에서 5명이 선임된다. 클레이 가스파르는 사장 겸 CEO로, 톰 조던은 비상임 이사회 의장으로 취임한다. CEO와 경영진은 휴스턴에 본사를 두고 데본과 코테라의 인재로 구성된다.
이번 합병은 2026년 2분기 내에 완료될 것으로 예상되며, 이는 규제 승인 및 관례적인 마감 조건을 포함한다. 현재 재무 상태를 보면, 합병 후 데본의 조정된 순부채 대비 EBITDAX 비율은 0.9배로 예상되며, 44억 달러의 유동성을 보유하고 있다.
또한, 분기당 0.315달러의 배당금 지급 계획이 있으며, 50억 달러 이상의 자사주 매입 승인을 목표로 하고 있다. 이러한 요소들은 주주 가치를 극대화하는 데 기여할 것으로 보인다.
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