기업어음 등 단기 부채 상환·일반 기업 목적…세액공제 사건 발생 시 101% 조기 상환 조항 포함
이번 공모는 2026년 시리즈 B 선순위 채권과 2026년 시리즈 C 선순위 채권으로 구성된다. 시리즈 B 채권은 2029년 11월 15일 만기로, 2027년 5월 15일부터 매년 5월 15일과 11월 15일에 이자를 지급한다. 시리즈 C 채권은 2037년 1월 15일 만기로, 2027년 7월 15일부터 매년 1월 15일과 7월 15일에 이자를 지급한다. 총 발행 규모와 이자율은 예비 투자설명서 단계에서 정해지지 않았다.
회사는 채권 발행으로 마련한 순조달 자금을 일반 기업 목적과 기업어음(CP)을 포함한 단기 부채 상환에 쓸 계획이라고 밝혔다. 2026년 9월 30일 기준 단기 부채에는 미상환 기업어음 20억 달러가 포함돼 있으며, 이 기업어음의 가중평균 수익률은 연 4.18%, 가중평균 잔존 만기는 약 16일이다.
조기 상환 조건과 세액공제 사건
회사는 시리즈 B 채권을 만기 1개월 전인 2029년 10월 15일 이전에는 메이크홀(make-whole) 가격으로, 그 이후에는 액면가로 일부 또는 전부 조기 상환할 수 있다. 시리즈 C 채권은 만기 3개월 전인 2036년 10월 15일을 기준으로 같은 방식이 적용된다. 채권 보유자가 조기 상환을 청구할 권리는 없다.이와 별도로 '세액공제 사건(Tax Credit Event)'이 발생하면 회사는 해당 시리즈 채권 전액을 원금의 101%에 경과 미지급 이자를 더한 가격으로 상환할 수 있다. 세액공제 사건은 채권이 최초 발행 때 다른 채무와 함께 '특정 외국 법인(SFE)'에 발행돼 회사나 계열사가 미 내국세법 제38조에 따른 세액공제를 활용하지 못하거나 청구 자격을 잃을 중대한 위험이 있다고 회사가 합리적으로 판단하는 경우를 말한다.
SFE에는 중국·이란·북한·러시아 정부와 그 기관, 이들 국가 법률에 따라 설립됐거나 주된 영업장을 둔 법인, CATL·BYD 등 지정 기업 등이 포함된다. 채권을 매입한 투자자는 자신이 SFE가 아니라는 점을 회사에 진술·보장한 것으로 간주된다.
변제 순위와 넥스트에라 합병
이번 채권은 도미니언 에너지의 다른 무담보 선순위 부채와 동순위이고 후순위 부채보다는 선순위이며, 담보부 부채가 있으면 그에 대해서는 실질적으로 후순위다. 또 회사는 모든 사업을 자회사를 통해 영위하는 지주회사여서 채권 보유자는 일반적으로 상거래 채권자, 차입 채권자, 보증 보유자 등 자회사 채권자보다 후순위에 놓인다. 9월 30일 기준 자회사들의 미상환 장기부채 원금은 약 304억 달러(1년 내 만기분 포함, 증권화 채권 제외)다.도미니언 에너지는 지난 5월 15일 넥스트에라 에너지(NextEra Energy)와 합병 계약을 체결했다. 투자설명서에 따르면 넥스트에라 에너지는 1차 합병이 종결되면 도미니언 에너지의 기존 선순위 채권을 포함한 일부 부채를 보증할 의사를 공개적으로 밝혔다. 다만 회사는 보증이 실제로 이뤄질지와 그 구체적 조건은 보장할 수 없다고 적었다.
골드만삭스(Goldman Sachs & Co. LLC)와 미즈호증권 USA(Mizuho Securities USA LLC)가 공동 대표 주관사를 맡았다. 인수 수수료를 제외한 발행 비용은 약 150만 달러로 추산됐다. 회사는 채권을 증권거래소나 자동 시세 시스템에 상장할 계획이 없으며, 인수단은 시장 조성을 할 의사가 있다고 회사에 알렸다.
도미니언 에너지는 미국 버지니아주 리치먼드에 본사를 둔 공익 유틸리티 지주회사로, 주요 자회사인 버지니아 파워(Virginia Power)와 도미니언 에너지 사우스캐롤라이나(DESC)를 통해 전력 생산·송배전과 가스 공급 사업을 하고 있다.
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박노중 데이터투자 기자 netpark@datatooza.com
