캐나다 합작 펀드 투자·미국 자산 2곳 인수·우선투자 파트너십…조정 FFO 전망 주당 0.01달러 올려
캐나다에서는 합작 펀드인 스트래티직 스토리지 캐나다(Strategic Storage Canada, LP)에 약 7400만 캐나다달러(약 5400만 달러)를 투자하기로 합의했다. 이를 통해 캐나다 내 14개 셀프 스토리지 자산에 대한 무한책임사원(GP) 지분 50%와 유한책임사원(LP) 지분 약 34%를 갖게 된다. 대상 포트폴리오는 임대 초기 단계로 물리적 입점률이 약 50%다.
투자는 LP 지분 약 4900만 캐나다달러와 연 6.5% 쿠폰의 전환우선지분 2500만 캐나다달러로 구성된다. 전환우선지분은 종결 시 확정한 순자산가치로 향후 24개월에 걸쳐 단계적으로 LP 지분으로 전환돼, 2년 차 말 LP 지분율은 약 44%가 된다. 회사는 앞으로 몇 년간 펀드의 추가 자산 인수와 관련해 최대 2억 2800만 캐나다달러(약 1억 6300만 달러)를 더 투자할 기회도 확보했다.
이번 투자로 스마트스톱은 운영 자산 70개를 갖춘 캐나다 3위 셀프 스토리지 운영사가 되며, 핼리팩스와 퀘벡시티에 새로 진출한다. 펀드 자산에 대해서는 5년 기간의 자산관리 계약과 우선제안권(ROFO)을 받는다. 거래는 캐나다 경쟁법(Competition Act) 승인 등 통상적인 종결 조건을 충족해야 하며, 회사는 2026년 4분기 완료를 예상했다.
미국 자산 인수와 우선투자 파트너십
미국에서는 네바다주 라스베이거스와 노스캐롤라이나주 애슈빌의 안정화 자산 2곳을 약 3700만 달러에 인수할 예정이다. 순임대면적 18만 6000제곱피트 이상, 약 1600개 유닛 규모로, 라스베이거스 광역권에서는 회사의 10번째 전액 보유 자산이 된다.회사는 합작 파트너 AXCS 캐피털(AXCS Capital)과 함께 클래스 A 셀프 스토리지 수직계열화 개발사와 프로그램형 투자 관계를 맺었다. 합작법인은 9월 우선지분 투자 1건을 종결했고, 이 가운데 스마트스톱의 순투자액은 1320만 달러다. 2026년 4분기 말까지 우선지분 또는 메자닌 대출 투자 5건을 추가로 종결해 스마트스톱 순투자액 약 3500만~4000만 달러를 집행할 예정이며, 평균 만기는 약 5년, 수익률은 10%대 중반으로 예상했다.
선도 방식 주식 매각과 가이던스 조정
재원 마련을 위해 회사는 시장가발행(ATM) 프로그램으로 보통주 약 240만 주를 주당 평균 32.01달러에 선도(forward) 방식으로 매각하는 가격을 확정했다. 선도 결제 시점에 따라 총 조달액은 최대 약 7800만 달러이며, 결제는 투자 일정에 맞춰 2026년 4분기로 예상했다. 캐나다 투자는 지난 8월 18일 종결한 2억 캐나다달러 규모 메이플 본드(연 4.317%, 2031년 만기)로도 뒷받침된다.비핵심 시장 자산을 매각해 핵심 시장에 재투자하는 전략적 자산관리 프로그램도 시작했다. 우선 2027년 초부터 7500만~1억 2500만 달러 규모의 자산 매각을 목표로 한다. 회사는 이번 투자와 관련 주식 조달이 2026년 주당 조정 FFO를 소폭 늘리고, 2027년에는 주당 약 0.05~0.06달러 늘릴 것으로 예상했다.
2026년 연간 가이던스도 올렸다. 비GAAP 지표인 주당 조정 운영자금(FFO, as adjusted) 전망치는 기존 1.98~2.04달러에서 1.99~2.05달러로 0.01달러 높였으며, 주된 요인은 기존점 가이던스 상향이라고 밝혔다. 기존점 매출 증가율 전망은 0.50~1.50%에서 0.75~1.75%로, 기존점 순운영소득(NOI) 증가율은 0.65~1.65%에서 1.15~2.15%로 올렸고, 기존점 영업비용 증가율은 0.25~1.25%에서 0.00~1.00%로 낮췄다.
인수·대출·우선투자 등 연간 자본 투입 전망치는 기존 5500만~7500만 달러에서 1억 9000만~2억 1000만 달러로 늘렸다. H. 마이클 슈워츠(H. Michael Schwartz) 창업자 겸 회장 겸 최고경영자(CEO)는 "스트래티직 스토리지 캐나다 포트폴리오는 향후 몇 년간 임대가 채워지면서 의미 있는 NOI 상승 여력이 있으며, 안정화 수익률은 6%를 넘을 것으로 예상한다"고 말했다.
스마트스톱 셀프 스토리지 리츠는 미국과 캐나다에서 셀프 스토리지 시설을 소유·운영하는 자체 관리형 리츠다. 9월 29일 기준 미국 36개 주와 컬럼비아 특구, 캐나다에서 약 475개의 운영 자산을 소유하거나 관리하고 있다.
#스마트스톱 #SMA #셀프스토리지 #리츠 #가이던스상향
※ 본 보고서는 AI가 작성한 내용을 기반으로 제작된 참고 자료로, 기사 작성과 검수 과정에서 문맥상 오류가 포함될 수 있습니다. 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료를 투자 결정의 근거로 단독 활용하지 않도록 주의하시기 바랍니다.
주지숙 데이터투자 기자 pr@datatooza.com
